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我國證券交易制度
證券交易制度是對(duì)證券市場(chǎng)上證券的買賣流程的一種描述，一般包括買賣雙方在交易過程的作用、交易中介的組成和作用、交易價(jià)格的形成、交易的交割和結(jié)算、交易系統(tǒng)的組成和作用等內(nèi)容。以下是小編為大家整理的我國證券交易制度，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
證券交易制度是對(duì)證券市場(chǎng)上證券的買賣流程的一種描述，一般包括買賣雙方在交易過程的作用、交易中介的組成和作用、交易價(jià)格的形成、交易的交割和結(jié)算、交易系統(tǒng)的組成和作用等內(nèi)容。在學(xué)術(shù)層面上，證券交易制度分為指令驅(qū)動(dòng)制度和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度。而報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度中，做市商制度是比較重要的制度。
1、指令驅(qū)動(dòng)制度
指令驅(qū)動(dòng)制度，指證券交易價(jià)格由買方訂單和賣方訂單共同驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)交易中心以買賣雙向價(jià)格為基準(zhǔn)進(jìn)行撮合。指令驅(qū)動(dòng)機(jī)制本質(zhì)上是競價(jià)機(jī)制，證券買賣雙方能在同一市場(chǎng)上公開競價(jià)，充分表達(dá)自己的投資意愿，直到雙方都認(rèn)為已經(jīng)得到滿意合理的價(jià)格，撮合才會(huì)成交。在指令驅(qū)動(dòng)制度中，價(jià)格的形成是以買賣雙方的競價(jià)指令為基礎(chǔ)，由交易系統(tǒng)自動(dòng)生成的，買賣不需要中間方。
2、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度
(1)做市商制度
做市商制度是一種市場(chǎng)交易制度，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的法人充當(dāng)做市商，不斷地向投資者提供買賣價(jià)格，并按其提供的價(jià)格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易，從而為市場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過買賣價(jià)差實(shí)現(xiàn)一定利潤。簡單說就是：報(bào)出價(jià)格，并能按這個(gè)價(jià)格買入或賣出。
按照是否具備競爭性的特點(diǎn)，做市商制度存在兩種類型：壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。
做市商制度的特點(diǎn)有：提高流動(dòng)性，增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力、有效穩(wěn)定市場(chǎng)，促進(jìn)市場(chǎng)平衡運(yùn)行、具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能、校正買賣指令不均衡現(xiàn)象、抑制價(jià)格操縱。
【拓展】證券交易所的管理制度是怎么樣的？
在我國，證券交易所由所在地市的人民政府管理，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)督。證券交易所的管理主要包括下列內(nèi)容：
1.證券交易所的設(shè)立和解散
設(shè)立證券交易所，由國務(wù)院證券管理委員會(huì)審核，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。在實(shí)踐中，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立證券交易所應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券管理委員會(huì)提交下列文件：申請(qǐng)書;章程和主要業(yè)務(wù)規(guī)則草案;擬加入委員會(huì)名單;理事會(huì)候選人名單及簡歷;場(chǎng)地、設(shè)備及資金情況說明;擬任用管理人員的情況說明;等等。其中，證券交易所章程的事項(xiàng)主要有：設(shè)立目的;名稱;主要辦公及交易場(chǎng)所和設(shè)施所在地，職能范圍;會(huì)員資格和加入、退出程序;會(huì)員的權(quán)力和義務(wù);對(duì)會(huì)員的紀(jì)律處分;組織機(jī)構(gòu)及其職權(quán);高級(jí)管理人員的產(chǎn)生、任免及其職責(zé);資本和財(cái)務(wù)事項(xiàng);解散的條件和程序;等等。
如果證券交易所出現(xiàn)章程規(guī)定的解散事由，由會(huì)員決議解散的，經(jīng)國務(wù)院管理委員會(huì)審核同意后，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)解散。如果證券交易所有嚴(yán)重違法行為，則由國務(wù)院管理委員會(huì)作出解散決定，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)解散。
2.證券交易所的職責(zé)
證券交易所應(yīng)當(dāng)創(chuàng)造公開、公平的市場(chǎng)環(huán)境，提供便利條件從而保證股票交易的正常運(yùn)行。證券交易所的職責(zé)主要包括：提供股票交易的場(chǎng)所和設(shè)施;制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則;審核批準(zhǔn)股票的上市申請(qǐng);組織、監(jiān)督股票交易活動(dòng);提供和管理證券交易所的股票時(shí)場(chǎng)信息，等等。
3.證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則
證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則包括上市規(guī)則、交易規(guī)則及其他與股票交易活動(dòng)有關(guān)的規(guī)則。具體的說，應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：股票上市的條件、申請(qǐng)程序以及上市協(xié)議的內(nèi)容及格式;上市公告書的內(nèi)容及格式;交易股票的種類和期限;股票的交易方式和操作程序;交易糾紛的解決;交易保證金的交存;上市股票的暫停、恢復(fù)和取消交易;證券交易所的休市及關(guān)閉;上市費(fèi)用、交易手續(xù)費(fèi)的收取;該證券交易所股票市場(chǎng)信息的提供和管理;對(duì)違反證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則行為的處理;等等。
4.證券交易所的組織
證券交易所設(shè)委員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)。
會(huì)員大會(huì)為證券交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，每年至少召開一次。會(huì)員大會(huì)的職權(quán)主要有：制定證券交易所章程;選舉和罷免理事;審議、通過理事會(huì)、總經(jīng)理的工作報(bào)告;審議、通過證券交易所財(cái)務(wù)預(yù)算、決算報(bào)告;決定證券交易所的其他重大事項(xiàng)。
理事會(huì)對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)，是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，每屆任期3年。理事會(huì)的職責(zé)主要包括：執(zhí)行會(huì)員大會(huì)的決議;擬定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則;聘任總經(jīng)理和根據(jù)總經(jīng)理的提名聘任副總經(jīng)理;審定總經(jīng)理提出的工作計(jì)劃，財(cái)務(wù)預(yù)算及決算方案;審定對(duì)會(huì)員的接納與處分;根據(jù)需要決定專門委員會(huì)的設(shè)置;等等。證券交易所設(shè)總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理1至3人;總經(jīng)理與副總經(jīng)理的任期為3年。總經(jīng)理在理事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下負(fù)責(zé)證券交易所的日常管理工作，是證券交易所法定代表人�？偨�(jīng)理因故不能履行職責(zé)時(shí)，由副總經(jīng)理代其履行職責(zé)。
專門委員會(huì)主要有上市委員會(huì)和監(jiān)察委員會(huì)。上市委員會(huì)由13名委員組成（律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、證券交易所所在地會(huì)員和外地會(huì)員代表各2人;中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和證券交易所所在地人民政府授權(quán)的機(jī)構(gòu)各位派1人;證券交易所理事長、總經(jīng)理;證券交易所其他理事1人，其職責(zé)主要有審批股票的上市及擬定上市規(guī)定和提出修改上市規(guī)則的建議。監(jiān)察委員會(huì)由9名委員組成（證券交易所所在地會(huì)員2人，外地會(huì)員4人、律師注冊(cè)會(huì)計(jì)師各1名;理事1名），每屆任期3年，其主要職責(zé)有：監(jiān)察理事、總經(jīng)理等高級(jí)管理人員執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)決議的情況;監(jiān)察理事、總經(jīng)理及其他工作人員遵守法律、法規(guī)和證券交易所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則的情況;監(jiān)察證券交易所的財(cái)務(wù)情況;等等。
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