新制度下如何打新股
2013年11月30日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》，
新制度下如何打新股
。中國證監(jiān)會預(yù)計(jì)，2014年1月底約有50家企業(yè)完成審核程序并陸續(xù)上市。至此，從2012年11月4日至今，IPO在經(jīng)歷了中國證券史上最長的空窗期后終于進(jìn)入了重啟倒計(jì)時(shí)。
根據(jù)以往的情況來看，參與新股的申購即打新股一般會有不錯(cuò)的收益，且風(fēng)險(xiǎn)較低，但由于新股發(fā)行制度的變更，需要投資者把握下新的變化，因此，本人結(jié)合改革內(nèi)容介紹下2014年如何打新股
一、什么是打新股：
股票發(fā)行一般采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下配售兩種方式，投資者用資金在股票市場上參與新發(fā)行股票的申購，如果中簽的話，就買到了即將上市的股票，此為網(wǎng)上申購新股，而網(wǎng)下配售只有機(jī)構(gòu)才能參與，且這部分配售股有三個(gè)月的限售期，由于普通投資者無法參與網(wǎng)下配售，因此本文主要介紹投資者如何參與新股網(wǎng)上發(fā)行。
二、打新股基本流程：
T-2日：投資者需確保自己證券賬戶內(nèi)有相應(yīng)市場證券市值至少1萬元
T-1日：中國結(jié)算上海分公司將納入網(wǎng)上可申購額度計(jì)算的賬戶持有的T-2日市值及賬戶組對應(yīng)關(guān)系數(shù)據(jù)發(fā)給上交所
T日：投資者申購：投資者可根據(jù)其持有的市值數(shù)據(jù)，在申購時(shí)間內(nèi)通過其所在證券公司進(jìn)行申購委托，并根據(jù)發(fā)行人發(fā)行公告規(guī)定的發(fā)行價(jià)格來申購(賬戶內(nèi)需要足額的相應(yīng)的資金)
T+1日:資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號：由中國結(jié)算公司將申購資金凍結(jié)。交易所將根據(jù)最終的有效申購總量，按每1000(深圳500股)股配一個(gè)號的規(guī)則，由交易主機(jī)自動對有效申購進(jìn)行統(tǒng)一連續(xù)配號。(注：一般在券券商的交易系統(tǒng)上查詢時(shí)，只顯示一個(gè)起始配號，并顯示一個(gè)有效配號數(shù))
T+2日:搖號抽簽，中簽處理：主承銷商公布中簽率，并根據(jù)總配號量和中簽率組織搖號抽簽，中國結(jié)算上海分公司根據(jù)中簽結(jié)果進(jìn)行新股認(rèn)購中簽清算，并于當(dāng)日收市后向各參與申購的結(jié)算參與人發(fā)送中簽數(shù)據(jù)，于次日公布中簽結(jié)果。
T+3日:資金解凍：公布中簽結(jié)果，中國結(jié)算上海分公司對新股申購資金進(jìn)行解凍處理，并從結(jié)算參與人的'資金交收賬戶上扣收新股認(rèn)購款項(xiàng)，同時(shí)，中國結(jié)算上海分公司完成網(wǎng)上發(fā)行新股股東的股份登記
三、新規(guī)定下新股上市首日交易機(jī)制：
與原相關(guān)規(guī)定比，主要做了以下幾方面的調(diào)整
縮小了開盤集合競價(jià)的有效競價(jià)范圍;
取消換手率盤中臨時(shí)停牌指標(biāo);
調(diào)整收盤集合競價(jià)為收盤集合定價(jià);
調(diào)整復(fù)牌集合競價(jià)為復(fù)牌集合定價(jià)
具體規(guī)則在下表中列示：
四、新規(guī)則下新股申購(按市值申購)的原則
根據(jù)新的規(guī)定，網(wǎng)上申購由之前的按市值配售變更為按市值申購，規(guī)定持有一定數(shù)量非限售A股股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。具體從以下幾個(gè)方面來說：
1、投資者參與網(wǎng)上公開發(fā)行股票的申購，只能使用一個(gè)證券賬戶申購一次，如多次申購，僅第一筆申購有效，有多個(gè)賬戶的投資者，其市值合并計(jì)算;
2、證券賬戶需具有1萬元股票市值才可參與申購，上交所每1萬元市值可申購一個(gè)申購單位，不足1萬元的部分不計(jì)入申購額度;深交所每5000元市值可申購一個(gè)申購單位，不足5000元的部分不計(jì)入申購額度
(該市值由其在T-2日日終時(shí)持有的市值確定,且該市值不包括優(yōu)先股、B股、基金、債券或其他證券);
3、滬市的新股投資者可在T日9:30-11:30、13:00-15:00參與申購，深市的新股在T日9:15-11:30、13:00-15:00參與申購;
4、T日有多只新股發(fā)行的，同一投資者參與當(dāng)日每只新股網(wǎng)上申購的可申購額度均不得超過其在T-2日日終持有的市值確定(首次公開發(fā)行新股形成的非限售A股無相應(yīng)收盤價(jià)時(shí)不計(jì)算市值，
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《新制度下如何打新股》(http://www.szmdbiao.com)。非限售A股股份發(fā)生司法凍結(jié)、質(zhì)押，以及存在上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員交易限制的，不影響市值的計(jì)算。)也不得超過主承銷商規(guī)定的申購上限;5、申購委托前，投資者應(yīng)把申購款全額存入其在指定交易的證券公司開立的資金賬戶中;
6、如果結(jié)算參與人在規(guī)定的資金到賬時(shí)點(diǎn)資金不足以完成申購新股的資金交收，則資金不足部分確認(rèn)為無效申購
7、同一天的股票市值可以重復(fù)使用，但僅限于同市場申購的情況下，且不可跨市場申購。
按市值申購與以前的市值配售主要差別
五、新股申購技巧：
申購新股的中簽率普遍低于百分之一，能否參與成功基本靠運(yùn)氣，但仍需掌握一些打新股的小技巧，可以相對地提高中簽率。
技巧一：盡量回避熱門股。如果出現(xiàn)多只新股同時(shí)發(fā)行的情況，可以優(yōu)先考慮較為冷門的新股;
技巧二：優(yōu)先選擇后發(fā)股，避開先發(fā)股。因?yàn)榇蠹乙话愣紩彦X用在申購第一和第二天的新股，而第三天時(shí)，很多資金已經(jīng)用完，此時(shí)申購第三天的新股，中簽率更高;
技巧三：集中資金打大盤股。因?yàn)榇蟊P新股的中簽率明顯高于小盤股，所以資金較少的散戶應(yīng)積極參與超級大盤股的新股申購;如果多只新股同時(shí)發(fā)行，就選準(zhǔn)一只全倉出擊，以提高中簽率;
技巧四：注意下單時(shí)段。因?yàn)橐恢还善敝荒芟聠我淮?需要避開下單的高峰時(shí)間段,提高中簽的概率。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，剛開盤或快收盤時(shí)下單申購的中簽概率小，而上午10：00至11：15和下午1：30至2：30之間下單的中簽概率相對較高;
技巧五：資金量大保障高。當(dāng)申購資金達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，中簽率就會有保障，因此可以提前約定好收益分配的情況下集合親朋好友一同打新股;
技巧六：通過基金參與打新股。目前有不少基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等都直接掛鉤打新股，收益率一般在10%左右，如果投資者自己資金量少，可以選擇這種方式參與打新股;
技巧七：T日賣出股票買新股，盤活資金。如果客戶賬戶內(nèi)資金不足，那么可以通過在T日賣出原有股票來參與打新股，提高資金利用率;
技巧八：利用“兩融”杠桿，提高資金利用率。因新規(guī)則把融資融券和轉(zhuǎn)融通的市值都計(jì)算在內(nèi)，那么為了獲得更多的申購份額，可以通過融資買入增加其A股市值(具體方法為：投資者轉(zhuǎn)入一半的證券市值到融資融券賬戶，在信用賬戶融資買入股票，賣出普通證券賬戶的股票參與新股申購)，用兩融工具提高了資金利用率。
六、新股申購風(fēng)險(xiǎn)說明
破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)：近些年新股上市首日破發(fā)的情況也并不少見，且2014年新股發(fā)行非常密集，這也加大了打新股的風(fēng)險(xiǎn)
資金的機(jī)會成本風(fēng)險(xiǎn)：由于中小投資者參與打新股中簽的概率很低，而打新股需要資金占用至少三天，這三天資金無法轉(zhuǎn)出，也無法進(jìn)行其他的投資，將會損失做其他投資的收益。
因此，如果想?yún)⑴c2014年的新股發(fā)行，需要充分的了解當(dāng)下新股發(fā)行制度，同時(shí)，由于2014年IPO開閘后新股發(fā)行扎堆，僅首周就有8只新股發(fā)行，第二周為18只新股發(fā)行，可見發(fā)行頻率非常的高，所以需要投資者對上市的公司多做些了解，盡量選擇基本面較好、行業(yè)前景看好的公司，并及時(shí)兌現(xiàn)利潤、控制風(fēng)險(xiǎn)，最后，祝您打新成功、投資愉快!
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