熔斷機(jī)制是什么意思

　　什么是熔斷機(jī)制?

　　熔斷機(jī)制是一種市場保護(hù)機(jī)制，即在證券交易過程中，當(dāng)價格波動幅度達(dá)到某一限定目標(biāo)時，交易將暫停一段時間，類似于電力設(shè)備中的保險絲熔斷，因此被稱為熔斷機(jī)制，

熔斷機(jī)制是什么意思

。以美國標(biāo)普500為例，當(dāng)指數(shù)跌幅達(dá)到7%時，交易暫停15分鐘，指數(shù)跌幅達(dá)到13%時，交易再次暫停15分鐘。當(dāng)指數(shù)跌幅達(dá)到20%時，紐交所將在當(dāng)天關(guān)閉交易。

　　為何我國要實(shí)施熔斷機(jī)制?

　　其實(shí)我國的期貨市場在滬深300期貨推出之前中金所在仿真交易階段測試了熔斷機(jī)制，但期指開市前就沒有觸發(fā)過熔斷，同時還有漲跌停的限制，因此股指期貨上市時就沒有推出。但人算不如天算，以前從未出現(xiàn)過的千股跌停今年頻繁出現(xiàn)，甚至股指期貨都出現(xiàn)過連續(xù)跌停的情況。此時，推出熔斷機(jī)制可以說是迫在眉睫。恰好8.24日，美國股指期貨出現(xiàn)熔斷。于是乎，在眾多股民的呼聲中，證監(jiān)會于9.6日宣布將研究制定實(shí)施指數(shù)熔斷機(jī)制，并發(fā)放征求稿。

　　具有中國特色社會主義的熔斷機(jī)制

　　國外實(shí)行熔斷制度皆因?yàn)闆]有漲跌停制度，而我國在10%漲跌幅的限制下仍然推出了指數(shù)熔斷機(jī)制，可謂極具特色。

　　當(dāng)滬深300指數(shù)日內(nèi)達(dá)到漲跌幅達(dá)到一定閾值時，滬深交易所上市的全部股票、可轉(zhuǎn)債、可分離債、股票期權(quán)等股票相關(guān)品種暫停交易，中金所的所有股指期貨合約暫停交易，暫停交易時間結(jié)束后，視情況恢復(fù)交易或直接收盤。

　　具體細(xì)則為，當(dāng)滬深300指數(shù)漲跌幅達(dá)到5%時，暫停交易15分鐘，14.45及之后觸發(fā)5%熔斷閾值，以及全天任何時段觸發(fā)7%熔斷閾值，將暫停交易至收盤。漲跌都熔斷，且日內(nèi)各檔熔斷最多僅觸發(fā)一次。熔斷至15:00收市未恢復(fù)交易的，相關(guān)證券的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)。
 

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