上市公司會計信息披露缺陷的分析

社會各界對上市公司財務報告有著廣泛的需求和強烈的依賴，所有的信息用戶都對其寄予厚望，希望藉此提高其決策的科學性。但冷靜思考，人們會發(fā)現(xiàn)會計信息披露并非至善至美，其中存在著許多固有的甚至是無法克服的缺陷，這些缺陷的存在，損害了會計信息的及時性、可靠性和相關性。本文就這些缺陷進行以下理性分析。 

一、會計信息：生產的連續(xù)性與被披露的間斷性 

上市公司幾乎每天都要發(fā)生交易事項，只要經營狀況正常，其會計信息的生產就必然是連續(xù)的、不間斷的。但由于受到技術手段和倩息生產成本、傳遞成本的嚴格限制，會計信息的披露只能是間斷的。 

生產的連續(xù)性和披露的間斷性之間的矛盾，使會計信息的及時性受到了嚴重的挑戰(zhàn)，其結果是：一方面當用戶得到信息時，許多會計信息已是“遙遠的歷史”而失去了相關性；另一方面那些占信息優(yōu)勢的人可利用信息披露的時間間而進行內幕交易，導致了投資者之間的非公平競爭，使證券市場的有效性大打折扣。 

財務報告的周期長短決定了會計信息的及時程度，周期越長，信息的決策相關性就會越差，市場內幕交易行為也會越嚴重。提高會計信息的及時性有賴于財務報告周期的問短，而周期的縮短又有賴于報告手段的改進及信息生產成本。傳團成本的降低。 

有人認為，過短的報告周知只能助長證券市場的短期投機行為，而忽視對企業(yè)長期發(fā)展趨勢的判斷，最終加劇股市的波動。但從以下兩個方面來看并非完全如此： 

①企業(yè)近期發(fā)展的信息與其長期趨勢并不矛盾。相反，對長期趨勢的判斷需要對多個期間的會計信息進行比較分析，所以較短周期的會計信息披露，有助于偏重長期投資的用戶及時捕捉企業(yè)長期發(fā)展趨勢的信息； 

②延長會計信息披露的間隔期并不能使短期投資者從長遠著眼。在缺乏公開信息的情況下，短期投資者可以通過其他渠道搜集企業(yè)的最新信息，有的甚至會根據(jù)一些小道消息進行交易，這無疑會加劇股市的波動，而由于用戶獲取非公開信息的能力懸殊，勢必加劇市場的不公平競爭。 

只有盡可能地縮短報告周期，才能使會計信息的及時性逐步增強，其中的一個極端情況是實行會計信息實時報告，用戶可以隨時進入上市公司信息庫，即將會計信息披定變?yōu)橐粋�適時系統(tǒng)，此時會計信息的及時性達到最佳狀態(tài)。建立這種適時報告系統(tǒng)先要兩個前提：一是報告手段的先進性，二是極低的信息成本。這在近階段是無法實現(xiàn)的，人們目前只能是朝著這一目標不斷努力。 

二、會計信息披露：收益與成本的對比 

對于上市公司來說，向社會公開被披露會計信息有利于投資者正確評價企業(yè)的機會和風險，降低預期的不確定性，可以在總體上降低等資成本。對于投資者來說，信息公開意味著對其利益的保護，意味著公平競爭，當投資者掌握了較充分的會計信息后，會將有限的資本投向效益較好、生產率較高的企業(yè)，使一些朝陽行業(yè)或優(yōu)秀企業(yè)得以優(yōu)先發(fā)展，這將對整個社會。經濟的增長和國家競爭力的提高產生積極的影響。 

與上述收益相比，上市公司會計信息披露所帶來的成本則是具體的，需要由自身承擔。這些成本除企業(yè)搜集、處理、審計、傳送會計信息的過程中所花費的代價外，還包括以下幾個方面的潛在成本： 

1．訴訟成本，即因信息用戶就會計信息披露的某一方面進行指控而使上市公司遭受的損失。上市公司避免指控的一個有效辦法是在進行信息披露時不是過分樂觀，而是充分披露企業(yè)的經營風險，或者根本不去披露那些帶有很大不確定

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