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基于平衡計(jì)分卡的公司董事會績效評價(jià)模式的論文
【論文關(guān)鍵詞】公司治理；董事會；平衡計(jì)分卡
【論文摘要】21世紀(jì)初，美國一些大公司相繼倒閉，使公司治理理論研究開始著眼于新的研究方向，試圖找到公司治理的突破口，以改善公司績效。在此過程中加拿大管理會計(jì)學(xué)會(cma)提出了通過對公司董事會和ceo績效的有效衡量來提高高層決策的質(zhì)量和透明度。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績的提升。文章主要關(guān)注董事會的績效考核問題，在分析董事會的特性和傳統(tǒng)考核方法的缺陷之后。介紹了平衡計(jì)分卡對公司高層績效進(jìn)行衡量的新方法，并分析了該方法在董事會績效評價(jià)中的運(yùn)用前景。
一、問題的提出
公司治理是兩權(quán)分離的必然結(jié)果。隨著現(xiàn)代公司的發(fā)展，兩權(quán)分離的矛盾不斷深化。公司治理問題雖然由來已久，但掀起公司治理理論研究的熱潮主要出現(xiàn)在20世紀(jì)末，即安然和世通等系列財(cái)務(wù)欺詐事件之后。公司治理的瘤疾給經(jīng)濟(jì)與管理帶來嚴(yán)重后果，引起了全球各國政府與學(xué)術(shù)界的高度重視。
完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)固然重要，但從實(shí)踐來看，由于社會、經(jīng)濟(jì)、文化和歷史環(huán)境的不斷變遷，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善也不足以保證公司的績效。安然公司和世界通訊公司有著完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，仍然沒有杜絕會計(jì)丑聞發(fā)生。那么，什么是改善公司治理的有效途徑?現(xiàn)在公司治理理論已經(jīng)從關(guān)注公司治理的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)入如何提高公司高層(董事會和ceo的高層管理團(tuán)隊(duì))的管理績效問題上，通過建立確保董事會和ceo有效運(yùn)作的機(jī)制來達(dá)到提高公司績效，進(jìn)而重塑投資者和公眾在資本市場上的信心。而新的公司治理問題案例說明，公司高層(董事會和ceo的高層管理團(tuán)隊(duì))缺乏效率是問題產(chǎn)生的主要原因，因此尋求有效衡量公司高層績效并加以約束的途徑是解決問題的關(guān)鍵。而激勵與約束機(jī)制的核心是高管集團(tuán)的業(yè)績評估問題。由于董事會和ceo在企業(yè)中承擔(dān)不同的義務(wù)和責(zé)任，考核的內(nèi)容與方式也有差異，本文僅討論董事會的業(yè)績考核問題。
二、公司董事會的特性
美國管理學(xué)專家鮑勃·加勒特在《公司治理之路:董事會績效》一書中對董事會績效界定為:與公司內(nèi)外的股東和利益相關(guān)者迅速變化的需求相適應(yīng)的、適當(dāng)?shù)亩聲Y(jié)構(gòu)、流程和價(jià)值觀。
事實(shí)上董事會績效是與董事會的職責(zé)相聯(lián)系的，美國商業(yè)圓桌會議曾指出:“問題的難點(diǎn)在于給出清晰、明確的董事會職責(zé)所在。”關(guān)于董事會的職責(zé)點(diǎn)，美國學(xué)者karlbays認(rèn)為:“……董事會的主要功能是績效的監(jiān)督與管理……當(dāng)由于外部或者內(nèi)部原因而使事情偏離軌道時，董事會應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)其重要性。”美國印地安那商學(xué)院教授johnmee和meadjohnson認(rèn)為董事會的職責(zé)應(yīng)當(dāng)是:為公司制定目標(biāo)和提供指導(dǎo);制定或者批準(zhǔn)將能夠使管理者完成期望目標(biāo)的政策或者戰(zhàn)略;評價(jià)公司在完成目標(biāo)過程中的績效同時評價(jià)政策所能給公司帶來的戰(zhàn)略優(yōu)勢;選擇、激勵、鞏固或者解雇ceo。ball公司董事edmund.f.ball認(rèn)為董事會的職責(zé)是:“董事會應(yīng)當(dāng)能夠在第一時間對全局性管理作出判斷。”因此董事會的職責(zé)應(yīng)當(dāng)是為公司制定戰(zhàn)略計(jì)劃，并在計(jì)劃執(zhí)行過程中提供指導(dǎo)，同時對ceo和高層管理團(tuán)隊(duì)的績效負(fù)責(zé)。董事會的績效可以認(rèn)為是董事會履行其職責(zé)的效果。由于董事會擔(dān)任戰(zhàn)略制定者和高層管理團(tuán)隊(duì)監(jiān)督者的角色。對其履行職責(zé)最為重要的層面應(yīng)當(dāng)是信息的及時性和透明度，因此，公司高層績效的有效衡量是提高董事會績效進(jìn)而提高公司績效的合理途徑。
三、傳統(tǒng)的董事會績效衡量方法
早在50年前，學(xué)者williamthompson就說過:“當(dāng)你能夠?qū)⒛闼f的進(jìn)行衡量并用數(shù)字表示，那么你才了解了它。如果你不能夠衡量它并將之用數(shù)字表示，那么你的所知是貧乏的�！比绻岣呱w事會績效，卻無法對其進(jìn)行衡量，那么其效果將值得懷疑。因此蓋事會的績效衡量是需要深入了解并優(yōu)化董事會績效的有效途徑。20世紀(jì)70年代，洛德·溫斯托克提出了“7個比率和12條趨勢線”的績效衡量方法，開始將績效衡量量化。從此，更多的研究開始關(guān)注于建立可以有效量化績效的新方法。在這些方法中，比較有名同時被廣泛應(yīng)用的是由杜邦公司開發(fā)的“杜邦分析方法”。這些分析方法共同的特點(diǎn)是，以容易量化的財(cái)務(wù)指標(biāo)為中心。這類衡量方法有其自身的優(yōu)點(diǎn):首先，數(shù)據(jù)容易獲得;其次，容易理解。但是由于過于關(guān)注財(cái)務(wù)表現(xiàn).不可避免的帶來幾點(diǎn)缺點(diǎn):一是滯后性，財(cái)務(wù)指標(biāo)僅僅反映的是以前行為所導(dǎo)致的結(jié)果，由于反映的是以前的行為，所以其時效性可能會導(dǎo)致藍(lán)事會錯誤決策;二是片面性，財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的僅僅是公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，承擔(dān)公司戰(zhàn)略制定與指導(dǎo)的董事會，其關(guān)注的不應(yīng)局限于公司財(cái)務(wù)方面，公司對市場的敏感與溝通的有效性等都會影響到董事會績效;三是短期性，財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的僅僅是當(dāng)期公司經(jīng)營狀況，不利于對公司長遠(yuǎn)發(fā)展進(jìn)行判斷。
從邏輯上看，傳統(tǒng)的公司財(cái)務(wù)指標(biāo)體系更適合用來衡最企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行效果。而董事會績效衡量是建立在戰(zhàn)略制定與對戰(zhàn)略執(zhí)行的指導(dǎo)上的，相對于通過衡量結(jié)果進(jìn)行事后控制來說，藍(lán)事會的職責(zé)要求董事會更加關(guān)注事中和事前績效的衡量并加以控制。因此原有的以財(cái)務(wù)衡量為中心的績效衡量體系對于羞事會來說已經(jīng)缺乏實(shí)用性.需要構(gòu)建新的指標(biāo)體系對其進(jìn)行衡量。
四、基于平衡計(jì)分卡的董事會績效評估
1992年robertkaplan和davidnorton針對傳統(tǒng)績效衡量指標(biāo)的不足，創(chuàng)立了平衡計(jì)分卡衡量體系(見圖1)，與傳統(tǒng)績效衡量體系的差別在于在這個體系之中“遠(yuǎn)景”和“戰(zhàn)略”被視為績效衡量的中心，同時將遠(yuǎn)景和戰(zhàn)略細(xì)化為可衡量的績效指標(biāo)。這個體系不僅包括財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時還包括非財(cái)務(wù)指標(biāo)。指標(biāo)所內(nèi)涵的信息同時反映了影響企業(yè)短期與長期績效的因素。
新的指標(biāo)體系采用四個維度:財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、組織學(xué)習(xí)與成長來對組織績效進(jìn)行衡量，這四維緯度通過一定因果關(guān)系聯(lián)系起來形成一個整體衡量體系。平衡計(jì)分卡用在對羞事會與公司高層績效衡量之上可以更好地指明與理解藍(lán)事會與公司高層行為與股東價(jià)值的相互關(guān)系之上，能夠使其關(guān)注于公司成功的驅(qū)動因素上。
2002年加拿大管理會計(jì)學(xué)會(cma)構(gòu)建了公司高層績效影響公司績效的流程圖(見圖2)。在cma中平衡計(jì)分卡被作為影響公司藍(lán)事會績效的有效工具，通過有效衡且董事會的結(jié)構(gòu)、流程、體系與構(gòu)成等來實(shí)現(xiàn)藍(lán)事會的績效，進(jìn)而決定公司績效。在加拿大管理會計(jì)學(xué)會cma構(gòu)建的模型中，引入了平衡計(jì)分卡作為對公司績效進(jìn)行衡量的工具。平衡計(jì)分卡作為衡f績效的工具，由于其衡里指標(biāo)全面而被經(jīng)常用于公司的內(nèi)部績效衡最，在這里平衡計(jì)分卡被重新定義，用在了公司童事會與ceo等高層管理績效衡量之上。
cma認(rèn)為董事會特征(構(gòu)成，流程，規(guī)模等)對公司績效影響是通過黃事會績效來實(shí)現(xiàn)的，如果一味地關(guān)注于公司內(nèi)部委托結(jié)構(gòu)的變化，而忽視對于董事會效率的重視，那么公司治理問題是難以得到解決的。在此基礎(chǔ)上，2002年cma對傳統(tǒng)的計(jì)分卡進(jìn)行了改進(jìn)，構(gòu)建了更加貼近公司董事會績效的計(jì)分卡(見圖3)體系。在這個體系中，認(rèn)為績效衡量的中心是“戰(zhàn)略展望”、“監(jiān)督與衡量”和“責(zé)任”。新的計(jì)分卡體系在關(guān)注公司高層戰(zhàn)略制定與前景展望的同時，更加注重藍(lán)事會對公司高層監(jiān)督與衡量和對自身責(zé)任方面的衡最，在指標(biāo)設(shè)置上改進(jìn)了原有指標(biāo)。與原有指標(biāo)的差異在于，新的指標(biāo)體系更加關(guān)注于股東利益，以實(shí)現(xiàn)股東利益最大化為設(shè)置指標(biāo)的直接因素，這與公司治理目標(biāo)是一致的，在新的體系下使公司董事會的績效衡量體系更加貼近于公司績效。
cma的建立是針對傳統(tǒng)公司治理理論過度關(guān)注于公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，它提出現(xiàn)階段提高公司績效的關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該落在公司管理的質(zhì)量和透明度上。因此在基于平衡計(jì)分卡衡量的基礎(chǔ)之上提出了對董事會和ceo制定不同的衡量指標(biāo)，目的在于通過有效的績效衡量，使董事會對自身和ceo的績效都能很好地把握，在制定決策和指導(dǎo)決策執(zhí)行時更加關(guān)注公司績效的貢獻(xiàn)。由于董事會績效很大程度上是通過ceo及其高層管理團(tuán)隊(duì)績效來實(shí)現(xiàn)的，因此董事會自身績效的衡量應(yīng)當(dāng)有別于ceo與其高層管理團(tuán)隊(duì)，cma中通過在平衡計(jì)分卡中加入以下指標(biāo)來完善公司董事會績效衡量體系:與ceo關(guān)系;計(jì)劃的連續(xù)性;董事成員的培訓(xùn)體系;董事成員的發(fā)展流程;董事會體系與結(jié)構(gòu);戰(zhàn)略計(jì)劃的回顧。
美國學(xué)者鮑勃·加勒特之后在《公司治理之路:董事會績效》一書中對計(jì)分卡體系進(jìn)行了整體的改進(jìn)，提出股東滿意度的衡量模型;s=p-ex。其中s表示股東滿意度，p表示實(shí)際績效，ex表示股東期望值。在建立評估體系時從目標(biāo)實(shí)現(xiàn)(關(guān)鍵驅(qū)動因素)和資源利用(關(guān)鍵賦能因素)入手(見圖4)，從形式和內(nèi)容上對計(jì)分卡體系進(jìn)行了重構(gòu)。
新的體系將平衡計(jì)分卡的指標(biāo)體系細(xì)化后作為董事會資源利用能力(賦能因素)的績效衡量，同時在計(jì)分卡衡量的基礎(chǔ)之上加入目標(biāo)實(shí)現(xiàn)《驅(qū)動因素)的衡量，從總體上衡量董事會持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的能力。新體系指標(biāo)是建立在平衡計(jì)分卡基礎(chǔ)之上，同時設(shè)置更為細(xì)化和健全的績效衡量體系，可以使董事會更好地把握公司戰(zhàn)略和發(fā)展前景。
新的衡量體系將驅(qū)動因素視為影響董事會績效的外部因素，同時將賦能因素看作是內(nèi)部因素，其關(guān)系可以用圖5來表示。
在這個衡量體系中，驅(qū)動因素可以影響到賦能因素，而賦能因素良好運(yùn)轉(zhuǎn)所帶來的利益讓渡給驅(qū)動因素一部分，二者共同作用最終影響到公司績效。新的績效衡量體系在對內(nèi)部因素進(jìn)行衡量之時采用的仍是平衡計(jì)分卡的衡量指標(biāo)體系，除此之外還考慮到外部因素對于董事會績效的影響。因此.加入了對外部因素進(jìn)行衡量的指標(biāo)體系。這個體系相比于平衡計(jì)分卡來說更加完善，也更能全面反映董事會績效。但是就目前來說，對于外部因素進(jìn)行衡量最大的障礙在于指標(biāo)的量化問題，外部因素的不確定與難以計(jì)量的屬性使得我們很難對其進(jìn)行合理而有效的量化。因此，相對來說，平衡計(jì)分卡的衡量方法仍是現(xiàn)階段用來衡量董事會績效的主要工具。
五、平衡計(jì)分卡在董事會績效評價(jià)中運(yùn)用的前景分析
(一)平衡計(jì)分卡績效衡量體系的有效性
公司高層在采用平衡計(jì)分卡作為其績效衡量工具，并以此提高公司績效時，應(yīng)當(dāng)了解計(jì)分卡所設(shè)置的四個指標(biāo)體系是相互聯(lián)系的，一個指標(biāo)體系的變動可能會影響其他的指標(biāo)體系(見表1)。在設(shè)置董事會與ceo的績效衡量體系時.指標(biāo)體系內(nèi)容設(shè)置應(yīng)當(dāng)更加貼近于其工作職責(zé)與工作性質(zhì)，但是所設(shè)置的四個指標(biāo)體系之間的關(guān)聯(lián)卻是不變的。
robertkaplan和davidnorton認(rèn)為決定平衡計(jì)分卡有效的因素是“交流與聯(lián)系”，在通過平衡計(jì)分卡對公司高層績效衡量來提高公司績效的過程之中，董事會與ceo的有效溝通是這個體系成功的保證。ceo的決策和行為對于董事會來說更加透明，同時董事會通過對于自身績效的衡量，更加關(guān)注于能夠創(chuàng)造股東價(jià)值因素的培養(yǎng)。
geraldk.debusk對超過1000家公司的管理會計(jì)機(jī)構(gòu)(i-ma)平衡計(jì)分卡的使用情況進(jìn)行了調(diào)查，顯示88%的公司經(jīng)營績效有所提高，66%的公司利潤在提高。一個kpmg的管理咨詢師paulmccunn對使用平衡計(jì)分卡失敗的公司進(jìn)行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)70%的失敗公司存在共同的原因.即:存在交流障礙和戰(zhàn)略無法付諸實(shí)施。針對董事會與ceo來說，透明地公開衡量結(jié)果，使各方能夠明確其所承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)是計(jì)分卡體系成功的關(guān)鍵，也是提高公司績效的關(guān)鍵。
(二)平衡計(jì)分卡在我國運(yùn)用的前景分析
中航油集團(tuán)申請破產(chǎn)、創(chuàng)維集團(tuán)主席黃宏生香港被拘、內(nèi)蒙古伊利集團(tuán)五名高管被公安羈押、深圳健力寶集團(tuán)發(fā)生“股權(quán)變局”。華夏時報(bào)2005年，月4日引用清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授、美國中國集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郝中軍博士的一句話:“國際上的優(yōu)秀企業(yè)，向來鼓勵拉警報(bào)的人，而中國董事會在一片平靜的外表下，煙火四起�！边@說明對董事會進(jìn)行合理的考核迫在眉睫。
我國學(xué)者在研究我國公司治理問題時，較多關(guān)注內(nèi)部和外部的治理結(jié)構(gòu)。在中國董事會問題頻出時，大部分學(xué)者熱衷于尋求建立更加健全的制度來對董事會行為進(jìn)行約束以提升公司績效。美國及世界上大多數(shù)國家的公司董事會制度建立得非常完善，但董事會問題仍是時有發(fā)生的。這說明，制度建設(shè)確保公司正常運(yùn)行是一方面。而對董事會進(jìn)行績效考核是提升公司績效的另一方面。
既有“內(nèi)憂”又生“外患”，這是現(xiàn)階段中國公司存在的普遍問題，進(jìn)行股權(quán)分置改革之后，我國公司治理的內(nèi)部機(jī)制得到完善。如何在完善外部機(jī)制的情況下，促使董事會在公司運(yùn)行中發(fā)揮積極作用是提高我國公司績效的關(guān)鍵。隨著信息披露的充分性，公司關(guān)于對財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)會越來越多，利用修訂后的平衡計(jì)分卡體系，可以對我國公司的董事會集團(tuán)的績效進(jìn)行評估，促使董事會更好地完善自身，從而提升公司績效。
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