證券爭議仲裁制度研究（下）

　　SRO的規(guī)則確立了共同仲裁制度。如果仲裁程序中的任何一方具有共同的仲裁理由或?qū)で蠊餐�的救�?jì)權(quán)利，都可以參加共同仲裁。例如，仲裁的一方可能是通過同一個經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行證券買賣的眾多的投資人，也可能是被同一家公司拖欠傭金的數(shù)個經(jīng)紀(jì)人。仲裁委員會的主任（Director）也能將幾個獨立的仲裁請求合并審理并作出一個判決。[1]

　　四、集團(tuán)訴訟（Class Action）的仲裁

　　隨著仲裁庭審理復(fù)雜案件的能力不斷提高，許多法庭已經(jīng)發(fā)現(xiàn)仲裁庭有能力審理集團(tuán)訴訟案件。然而在證券領(lǐng)域，幾個主要的仲裁場所，如NYSE和NASD等，在SEC的和證券業(yè)協(xié)會的支持下，已經(jīng)采納了禁止對集團(tuán)訴訟進(jìn)行仲裁的規(guī)則。[2]因此，雖然可能，集團(tuán)訴訟的仲裁在許多情況下還是被各種自律性組織的規(guī)則所排除。

　　五、仲裁中的證據(jù)規(guī)則（Rules of Evidence）

　　一般情況下，仲裁程序不適用在美國司法程序中嚴(yán)格適用的聯(lián)邦證據(jù)規(guī)則，但這并不意味著仲裁員可以接受任何證據(jù)。在仲裁中其實也適用證據(jù)規(guī)則，只是不如在法庭上那么嚴(yán)格。盡管不同的案件事實有不同的規(guī)則，但以下規(guī)則是必須遵守的：

　　1、該證據(jù)在案件中的重要性越高，仲裁員嚴(yán)格適用證據(jù)規(guī)則的可能性越高；

　　2、鑒于仲裁的非正式性（Informal），可以以書面的證詞代替實物證據(jù)（Physical Evidence），但仲裁員在仲裁中很少采納第二手或者第三手傳聞證據(jù)，仲裁員經(jīng)常要求律師核實證據(jù)的來源；

　　3、在決定證據(jù)可靠性問題時，仲裁員常常依靠自己的法律知識或?qū)�業(yè)常識。因此，對于在非重要問題上的傳聞證據(jù)（Hearsay Evidence），仲裁員也經(jīng)常采納，然而，對于重要問題的證據(jù)，仲裁員則比較謹(jǐn)慎。[3]

　　4、在第一次開庭前20天內(nèi)，當(dāng)事方必須互相交換將要在開庭中出示的證據(jù)，否則在正式開庭時，該證據(jù)不得出示。當(dāng)事人都有權(quán)對提交仲裁庭的任何證據(jù)提出反對意見或發(fā)表看法，仲裁員一般不會接受單方面的爭辯和證據(jù)；

　　5、如果當(dāng)事方以提交證人證言代替證人親自出庭，仲裁員通常要考慮證人不能出庭的理由和對方當(dāng)事人是否能有機會對證人進(jìn)行詢問，如果證人不能出庭的理由不能成立或?qū)Ψ疆?dāng)事人失去了詢問證人的機會，該證言將不會被采納；

　　6、在仲裁中，仲裁員經(jīng)常使用最佳證據(jù)規(guī)則（Best Evidence Rule）。

　　7、任何一方都不能把和解中一方的建議作為證據(jù)。

　　第三節(jié)　美國證券爭議仲裁制度的特色和優(yōu)點

　　根基于世界上最發(fā)達(dá)的證券市場，美國的證券仲裁制度中的許多規(guī)則具有鮮明的特色和優(yōu)點：

　　一、行業(yè)自律性組織（Self-Regulation Organizations）在證券仲裁中發(fā)揮著主導(dǎo)作用，體現(xiàn)了美國證券仲裁高度的專業(yè)性。

　　美國的證券仲裁制度是伴隨證券交易所的發(fā)展而發(fā)展起來的。證券業(yè)務(wù)的仲裁主要通過幾個主要證券交易場所來進(jìn)行的，包括紐約證交所（NYSE）、美國證交所（Amex）、芝加哥期權(quán)交易理事會（CBOE）、地方性證券規(guī)則制定理事會（MSRB）和全國證券經(jīng)紀(jì)商聯(lián)合會（NASD）。美國仲裁協(xié)會（AAA）在證券仲裁領(lǐng)域的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及這些行業(yè)性機構(gòu)。根據(jù)統(tǒng)計，自90年代以來，SROs每年受理證券仲裁案均在6000件以上，證券仲裁員更是遍及全國，光是NASD目前在全美國有超過7千名仲裁員。美國絕大多數(shù)仲裁請求都是在NASD提出解決的，

[1] [2] [3] [4] 

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