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服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展及其影響
一、服務(wù)領(lǐng)域國(guó)際直接投資快速發(fā)展趨勢(shì)當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，直接投資越來越成為經(jīng)濟(jì)國(guó)際化與全球化的主要驅(qū)動(dòng)力。國(guó)際直接投資的一般含義是指，居民（含自然人和法人）以一定生產(chǎn)要素投入到另一國(guó)并相應(yīng)獲取管理權(quán)的一種跨國(guó)投資活動(dòng)。其核心內(nèi)容體現(xiàn)在：（1）生產(chǎn)要素的跨國(guó)流動(dòng)。生產(chǎn)要素，可以是有形要素，也可以是公司品牌、管理技能等無形資產(chǎn)。（2）投資方擁有足夠的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。關(guān)于服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的界定比較復(fù)雜。一些服務(wù)業(yè)的跨國(guó)投資行為可以使用傳統(tǒng)的股權(quán)控制定義進(jìn)行界定，如跨國(guó)銀行在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、貿(mào)易服務(wù)公司在國(guó)外設(shè)立辦事處等。但有許多服務(wù)業(yè)的跨國(guó)投資過程，難以實(shí)現(xiàn)或不宜使用股權(quán)控制模式。在這種情況下，實(shí)踐中區(qū)分服務(wù)業(yè)直接投資與服務(wù)貿(mào)易的標(biāo)準(zhǔn)主要是：直接投資利潤(rùn)收入來源于外國(guó)股權(quán)所帶來的收益（與服務(wù)貿(mào)易的不同在于，服務(wù)貿(mào)易僅與接受服務(wù)者支付的銷售額、傭金、使用費(fèi)有關(guān)）。（注：盧進(jìn)勇等：《國(guó)際服務(wù)貿(mào)易與跨國(guó)公司》，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社2002年版，第131頁(yè)。）按這一標(biāo)準(zhǔn)，可以將許可證和管理合同等服務(wù)業(yè)廣泛使用的投資方式包括在直接投資的范圍內(nèi)。因?yàn)檫@類方式雖然不涉及控股權(quán)，也沒有實(shí)施交易內(nèi)部化，但由于其收入是以國(guó)外被許可方或管理合同買主利潤(rùn)收入的百分比計(jì)算的，所以應(yīng)算作服務(wù)業(yè)直接投資。
服務(wù)領(lǐng)域國(guó)際直接投資的發(fā)展與國(guó)際服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢(shì)是相一致的。20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)只占世界對(duì)外直接投資總量的1/4，這之前，國(guó)際直接投資主要集中在原材料、其他初級(jí)產(chǎn)品，以及以資源為基礎(chǔ)的制造業(yè)領(lǐng)域。80年代以后，服務(wù)業(yè)的跨國(guó)直接投資不斷升溫，跨國(guó)投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的一種主要形式，在全球跨國(guó)投資總額中所占份額日益增多。聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心《1993年世界投資報(bào)告》顯示：1970年，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資中，第二產(chǎn)業(yè)占首要地位，其份額達(dá)45.2％，第三產(chǎn)業(yè)（即服務(wù)業(yè)）只占31.4％；1985年，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的對(duì)外直接投資已達(dá)42.8％，超過第二產(chǎn)業(yè)的38.7％；到1990年，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資超過了一、二產(chǎn)業(yè)的總和，達(dá)50.1％。發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)產(chǎn)業(yè)所接受的外國(guó)直接投資，1970年僅為23.7％，1990年達(dá)到了48.4％。相比較來說，流入發(fā)展中國(guó)家的外國(guó)直接投資，主要是在第二產(chǎn)業(yè)。服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資，從1970年到1990年只從23.5％增加到29.5％。說明發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的局限，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外開放和國(guó)際化過程明顯慢于發(fā)達(dá)國(guó)家。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，服務(wù)領(lǐng)域的國(guó)際直接投資在全球直接投資總額中一直呈占據(jù)半壁江山以上的格局。
在服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展中，一個(gè)突出特點(diǎn)就是跨國(guó)并購(gòu)的大發(fā)展，成為直接投資的主要形式。尤其是20世紀(jì)如年代以來，貿(mào)易和投資自由化和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，促使全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和競(jìng)爭(zhēng)加劇，也促進(jìn)著全球服務(wù)市場(chǎng)的整合和服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司之間的并購(gòu)和重組，跨國(guó)并購(gòu)浪潮一浪高過一浪。《2000年世界投資報(bào)告》顯示，全球外國(guó)直接投資已由1998年的6000億美元上升到1999年的8655億美元，一年增長(zhǎng)三成，跨國(guó)并購(gòu)額由1998年的4800億美元上升到7200億美元。表1是1987-1999年全球跨國(guó)并購(gòu)以收購(gòu)方計(jì)的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)情況。
表1 1987-1999年全球跨國(guó)并購(gòu)的產(chǎn)業(yè)和部門結(jié)構(gòu)（收購(gòu)方） 單位：百萬美元
附圖
資料來源：聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心《2000年世界投資報(bào)告》（英文版），第251頁(yè)
表中數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)在全球跨國(guó)并購(gòu)中的份額在不斷上升，1987年所占比重為30.57％，1990年上升為45.44％，1999年高達(dá)55.76％。服務(wù)產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)的主要部門是信息、金融等極具增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)業(yè)，而且正向跨行業(yè)并購(gòu)演變。在1999年，金融業(yè)的并購(gòu)占全球并購(gòu)的份額為23.22％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的比重達(dá)到41.65％，運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)及通訊部門在1999年的并購(gòu)業(yè)績(jī)也不俗，并購(gòu)額占到全球總額的16.49％，占服務(wù)業(yè)內(nèi)部的29.58％。
二、服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資快速增長(zhǎng)的原因
服務(wù)業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展，是在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)、全球國(guó)際直接投資總量快速增長(zhǎng)的背景下發(fā)生的。毫無疑問，制造業(yè)企業(yè)跨國(guó)投資的發(fā)展，需要更多地依賴貿(mào)易、金融、通訊、運(yùn)輸?shù)壬a(chǎn)
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