約化模型下的公司債券定價(jià)

公司債券是一種可違約風(fēng)險(xiǎn)債券.公司債券定價(jià)的約化模型將違約時(shí)間定義為具有違約強(qiáng)度的絕不可及時(shí),將違約過(guò)程看作跳過(guò)程.違約過(guò)程的強(qiáng)度過(guò)程既可依賴外生宏觀狀態(tài)變量,也可以受到其他公司違約的影響.本文分析了違約強(qiáng)度過(guò)程的構(gòu)造,給出了風(fēng)險(xiǎn)債券的定價(jià)原理,得到了可違約債券定價(jià)的一般公式,并推導(dǎo)出了交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)存在時(shí)公司債券定價(jià)公式.

作 者： 葉中行 白云芬 YE Zhong-xing BAI Yun-fen   作者單位： 葉中行,YE Zhong-xing(上海交通大學(xué),數(shù)學(xué)系,上海,200240)

白云芬,BAI Yun-fen(上海交通大學(xué),數(shù)學(xué)系,上海,200240;石家莊學(xué)院,數(shù)學(xué)系,石家莊,050035) 

刊 名： 山西大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版）  ISTIC PKU 英文刊名： JOURNAL OF SHANXI UNIVERSITY(NATURAL SCIENCE EDITION)  年，卷(期)： 2008 31(3)  分類號(hào)： O211.9 F830  關(guān)鍵詞： 信用風(fēng)險(xiǎn)   違約相關(guān)   約化模型   違約傳染   交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)  

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