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a股熔斷機制正式實施
a股熔斷機制正式實施
何為熔斷機制
指對某一合約在達到漲跌停板之前，設(shè)置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內(nèi)只能在這一價格范圍內(nèi)交易的機制。
經(jīng)中國證監(jiān)會同意，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所4日正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關(guān)規(guī)定，并將于2016年1月1日起正式實施。
暫停交易縮短至15分鐘
關(guān)于熔斷時間長度：三家交易所將征求意見稿中觸發(fā)5%熔斷閾值暫停交易由30分鐘縮短至15分鐘，但保留了尾盤階段觸發(fā)5%或全天任何時候觸發(fā)7%暫停交易至收市的安排。
關(guān)于與現(xiàn)有漲跌停板制度的銜接：三家交易所認(rèn)為放寬或取消漲跌幅限制會影響結(jié)算風(fēng)險管理制度、杠桿類業(yè)務(wù)風(fēng)控措施、市場監(jiān)察指標(biāo)等現(xiàn)行制度安排，對投資者的交易習(xí)慣影響也比較大，短期內(nèi)難以實施。
關(guān)于熔斷閾值：三家交易所認(rèn)為，在保留10%漲跌幅限制的前提下，5%作為第一檔閾值可以兼顧設(shè)置冷靜期和保持正常交易的雙重需要。觸發(fā)7%的情況雖然較少，但屬于需要防范的重大異常情況，應(yīng)當(dāng)一并考慮，以此阻斷暴漲暴跌等極端異常行情的持續(xù)。
熔斷基準(zhǔn)指數(shù)為滬深300
關(guān)于基準(zhǔn)指數(shù)的選擇：三家交易所認(rèn)為，熔斷基準(zhǔn)指數(shù)需要選取代表性強、影響力大、操縱難度較大的指數(shù)，相較于單市場指數(shù)而言，滬深300指數(shù)更能全面反映A股市場總體波動情況，其市值覆蓋率、跟蹤指數(shù)產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模也占市場主導(dǎo)地位。
關(guān)于雙向熔斷：三家交易所認(rèn)為，雙向熔斷更有利于抑制過度交易，控制市場波動。當(dāng)市場“暴漲”時，也需要熔斷機制穩(wěn)定市場情緒，防范投資者對市場上漲的過度反應(yīng)，使投資者擁有更多的時間進一步確認(rèn)當(dāng)前的價格是否合理。
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