另外，網(wǎng)易是以預(yù)托憑證 方式 在納斯達(dá)克上市，這種模式不同于直接上市，可以不必提交季度報(bào)表，招股說(shuō)明書(shū)、年終報(bào)告可用書(shū)面報(bào)告，不用向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交電子版本，在納斯達(dá)克和美國(guó)證監(jiān)會(huì)上可以不必列示。網(wǎng)易在美國(guó)的存托銀行為紐約銀行，信息披露和投資人溝通都由存托行來(lái)代理行使。再加上網(wǎng)易總發(fā)行股票數(shù)為3099.4969萬(wàn)股，其中丁磊個(gè)人持股58.5%左右，信息透明度相對(duì)較低，因此炒作很容易，完全可以通過(guò)不明顯的違法手段來(lái)操控。另有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，門戶網(wǎng)站股票在短短的20多個(gè)月內(nèi)漲幅驚人，是中國(guó)內(nèi)地江浙一帶的資金領(lǐng)頭的內(nèi)資轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國(guó)NASDAQ炒作中國(guó)網(wǎng)絡(luò)股的結(jié)果。

　　四、與門戶網(wǎng)站股票的股本比較小，且創(chuàng)始人等持有股票比例比較大的股本結(jié)構(gòu)有關(guān)

　　中國(guó)三大門戶網(wǎng)站總股本普遍比較小。而且創(chuàng)始人等持有股票比例比較大，所以用少量的資金就比較容易控制盤面，也容易炒作。

　　NASDAQ是造夢(mèng)的工廠，網(wǎng)易傳奇已經(jīng)給 我們 做了最好的詮釋。那么華爾街到底是如何解讀網(wǎng)易的呢？根據(jù)2002年9月4日福布斯網(wǎng)站發(fā)布的信息，一位名為Jimoberweis的非常成功的基金經(jīng)理在近期買進(jìn)了網(wǎng)易，他的理由很簡(jiǎn)單：網(wǎng)易有出色的商業(yè)模式（短信業(yè)務(wù)）。當(dāng)然Oberweis買進(jìn)網(wǎng)易最主要的是出于其“小盤是金”的理念。很顯然相比較YAHOO的5.9億股的股本，網(wǎng)易3099.4969萬(wàn)股的股本無(wú)疑是非常袖珍的。

　　當(dāng)然,從國(guó)內(nèi)的角度來(lái)看，網(wǎng)易等靠短信實(shí)現(xiàn)盈利的商業(yè)模式也不是非常扎實(shí)的，過(guò)度的投機(jī)反而不利于股票的形象和 公司 的運(yùn)作。