古時(shí)候，有一個(gè)姑娘叫祝英臺(tái)，她生得聰明又美麗，不但會(huì)繡花剪鳳，還喜歡寫字讀書。她長到十五六歲了，就一心想到外地的學(xué)館里去讀書。
可是，那時(shí)候是不讓女孩子外出讀書的，怎么辦呢?英臺(tái)和丫環(huán)商量出一個(gè)好主意：假扮成男孩子的模樣去求學(xué)。于是祝英臺(tái)打扮成一個(gè)公子模樣，丫環(huán)打扮成書童，倆人互相看了看，還挺像的，不禁高興地笑起來。
祝英臺(tái)的父親正在廳堂里喝茶，忽然看見一個(gè)書童領(lǐng)著一位公子進(jìn)來向他行禮，他慌忙起身答禮讓坐，還請(qǐng)問公子尊姓大名。祝英臺(tái)一看連父親也瞞過了，別提多高興了。她于是卸裝露出真相，使父親大為驚訝，嗔怪女兒調(diào)皮沒有規(guī)矩。祝英臺(tái)趁機(jī)向父親說了要外出求學(xué)的想法。父親說：“自古以來哪有女子外出求學(xué)的?即使是假扮成男的，在外生活也有許多不方便�！笨墒亲Ｓ⑴_(tái)堅(jiān)決要去，父親拗不過她，只好同意了。
祝英臺(tái)假扮成男子，樣子十分英俊瀟灑，丫環(huán)扮作書童挑著書箱，離開家求學(xué)去了。她們走了一程，覺著熱了，就來到路旁小亭子里休息。這時(shí)，路上走來一個(gè)書生和一個(gè)書童，也到亭子來歇腳。他們互相問候，祝英臺(tái)才知道這位書生叫梁山伯，也是到學(xué)館求學(xué)的。祝英臺(tái)和梁山伯談得十分投機(jī)，兩人在亭子里就結(jié)拜成兄弟，梁山伯比祝英臺(tái)大兩歲，于是祝英臺(tái)稱梁山伯為兄，梁山伯稱祝英臺(tái)為弟，隨后高高興興一同上路了。
祝英臺(tái)和梁山伯來到學(xué)館，拜見了老師。老師見到這兩位聰明英俊的少年來求學(xué)，很是高興。
老師把他倆安排在同一張課桌上學(xué)習(xí)。梁山伯對(duì)祝英臺(tái)像對(duì)自己的親弟弟一樣，十分關(guān)心愛護(hù)。兩個(gè)人從早到晚在一起，成了最要好的朋友。
祝英臺(tái)和梁山伯同住一個(gè)房間，祝英臺(tái)為了不讓梁山伯發(fā)現(xiàn)她是女的，就把兩個(gè)書箱隔在倆人的床位中間，書箱上還放上滿滿一盆水，她告訴梁山伯睡覺時(shí)要老實(shí)，要是亂滾亂動(dòng)，把盆里的水弄灑了，她可要告訴老師重重地罰他。所以梁山伯總是規(guī)規(guī)矩矩，從不亂動(dòng)，一直沒有發(fā)現(xiàn)祝英臺(tái)是個(gè)女孩子。
可是祝英臺(tái)女扮男裝的事，早被細(xì)心的師娘看出來了。師娘把祝英臺(tái)叫到跟前，說破了真相，祝英臺(tái)要求師娘保守秘密，師娘答應(yīng)了，并對(duì)這個(gè)聰明的女孩子更加細(xì)心關(guān)照了。祝英臺(tái)有什么難處和心事，也都來對(duì)師娘講。
時(shí)間一晃三年。一天，祝英臺(tái)接到家信，說她的父親病了,要她趕緊回去。祝英臺(tái)向老師請(qǐng)了假，又來找?guī)熌铩Ｕf她和梁山伯同學(xué)三年，梁山伯為人誠懇熱情，學(xué)習(xí)勤奮，她已經(jīng)深深地愛上了他。她把一個(gè)玉扇墜兒交給師娘，托師娘做媒，等她走后，為她向梁山伯提親。
祝英臺(tái)將啟程回家的時(shí)候，梁山伯一定要親自送她。他二人一路上相依相隨，總是不愿意分手。祝英臺(tái)要向梁山伯表露自己的愛情，又不便直說，只好打著許多比方來啟發(fā)梁山伯。
他們看到河里有一對(duì)鵝,祝英臺(tái)就唱道：
“前面來到一條河，
河里游著一對(duì)鵝，
公鵝就在前面游，
母鵝后面叫哥哥。”
老實(shí)厚道的梁山伯沒有聽懂她的意思，繼續(xù)往前走。祝英臺(tái)又唱了好幾首比喻男女愛情的歌，梁山伯還是沒有明白。祝英臺(tái)開玩笑說：“你真是一只呆頭鵝!”
祝英臺(tái)又指著池塘里的一對(duì)鴛鴦唱道：
“青青荷葉清水塘，鴛鴦成對(duì)又成雙，英臺(tái)若是紅妝女，梁兄啊，你愿不愿意‘配鴛鴦’?”
梁山伯嘆了一口氣說：“可惜你不是女紅妝啊!”
祝英臺(tái)見梁山伯還是不明白，便說：“我家有個(gè)九妹，我和她是雙胞胎，長得和我一模一樣，我愿做媒，讓九妹和你結(jié)為夫妻，你愿意嗎?”梁山伯本來很愛祝英臺(tái)的才貌，一聽說九妹和她生得一模一樣，就高興地答應(yīng)了。
他們相送了十八里，來到江邊，才戀戀不舍地分手了。臨別的時(shí)候，祝英臺(tái)和梁山伯約定在七月七日到祝家相親。梁山伯遠(yuǎn)遠(yuǎn)望著江對(duì)岸祝英臺(tái)的身影越來越遠(yuǎn)，漸漸地看不見了。
祝英臺(tái)回到家里，父親的病早就好了，他讓祝英臺(tái)換成女孩子的裝束，不讓她再外出讀書了。這時(shí)恰巧有一家姓馬的大財(cái)主來求親，父親就把祝英臺(tái)許配給馬家的兒子。祝英臺(tái)堅(jiān)決不答應(yīng)這門親事，她對(duì)父親說她已愛上了梁山伯，并且托了師娘做媒�？墒歉赣H反對(duì)說：“從來兒女的婚姻都是由父母做主的，女孩子自己在外面找男人，像什么話?”硬要祝英臺(tái)嫁給馬家。
自從那天梁山伯送別祝英臺(tái)后，回到學(xué)館，他繼續(xù)用心讀書，竟把七月七日去祝家提親的事忘得一干二凈，直到師娘拿著玉扇墜兒來，說明祝英臺(tái)托她提親的事，梁山伯才恍然大悟，知道了祝英臺(tái)原來是個(gè)女的，她說的九妹就是祝英臺(tái)自己啊!梁山伯立刻向老師請(qǐng)了假，趕到祝家去和祝英臺(tái)會(huì)面。
梁山伯來到英臺(tái)家里，看見祝英臺(tái)完全恢復(fù)了女子打扮，顯得更加美麗可愛。他說出師娘為他們提親的事，哪知祝英臺(tái)一聽這話就大哭起來，她說：“梁兄啊，你為什么這么晚才來呀?我父親已經(jīng)硬逼把我許配給馬家了!”梁山伯一聽，又是吃驚，又是難過，心都碎了。倆人就抱頭痛哭起來，他們互相發(fā)誓，無論誰也不能破壞他們之間深厚的愛情，兩個(gè)人要永遠(yuǎn)在一起。他們的哭聲被祝英臺(tái)的父親聽見了，祝員外怒氣沖沖地跑上樓來，把梁山伯趕出家門，將祝英臺(tái)嚴(yán)加看管起來。
梁山伯回到家里，傷心極了，他想念祝英臺(tái)，飯也吃不下，覺也睡不著，就病倒了，病情越來越重，不久就死了。臨死之前，他告訴家里的人，他死后要把他埋在從祝家通往馬家去的路邊。
馬家迎親的日子到了，花轎抬到祝家門口，吹吹打打好不熱鬧。可是祝英臺(tái)卻哭哭啼啼，怎么也不愿意上轎。在她父親的命令之下，許多人推推拉拉，硬把祝英臺(tái)推進(jìn)轎子抬走了。
花轎抬到半路上，忽然來了一陣大風(fēng)，吹得抬轎人走不動(dòng)了。這時(shí)丫環(huán)告訴祝英臺(tái)，前面就是梁山伯的墳?zāi)埂ＷＳ⑴_(tái)不顧別人的阻攔，走出轎來，一定要到梁山伯的墓前去祭悼。
祝英臺(tái)來到梁山伯的墓前，放聲大哭，痛不欲生，全身撲到墳上。霎時(shí)間，電閃雷鳴，風(fēng)雨大作，墳?zāi)购鋈涣验_一條大縫，祝英臺(tái)喊著梁山伯的名字，一下子就跳進(jìn)墳里去了。
一會(huì)兒，雨停了，云開了，天空出現(xiàn)了一道彩虹。只見一對(duì)美麗的蝴蝶從墳頭上飛起來，繞著墳頭翩翩起舞。人們都說，這對(duì)蝴蝶就是梁山伯和祝英臺(tái)變的。至今人們還把這種黑花紋、翠綠斑點(diǎn)、尾翼上有兩根長長飄帶的大蛺蝶，叫做梁山伯祝英臺(tái)呢。