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期貨投資技巧哪些
期貨投資技巧
1.觀察成交量變化：
當(dāng)成交量與價(jià)格一同上升,那是一個(gè)買入的訊號(hào)。當(dāng)成交量增加而價(jià)格下跌,那是賣出的訊號(hào),但當(dāng)成交量下降,則無(wú)論價(jià)格走向如何,它都是一個(gè)觀望或期待反轉(zhuǎn)的訊號(hào)。
2.未平倉(cāng)合約量亦可提供情報(bào)：
如果未平倉(cāng)合約在價(jià)格上漲時(shí)增加,那是一個(gè)買入訊號(hào),特別以交易量同時(shí)增加時(shí)為然。反之,未平倉(cāng)合約在價(jià)格下跌時(shí)增加,且交易量大,則提供賣出訊息。
3.注意“物極必反,否極泰來(lái)”：
當(dāng)一個(gè)漲勢(shì)非常強(qiáng)勁時(shí),要注意其中隱含的下跌傾向,隨時(shí)注意利空因素；當(dāng)一個(gè)跌勢(shì)表現(xiàn)非常疲弱之時(shí),要留意隱含的回升訊息,多關(guān)心利多消息,提防市場(chǎng)反轉(zhuǎn)。
4.仔細(xì)研判新聞效應(yīng)：
首先要研判新聞的真實(shí)性；其次要了解新聞的時(shí)間性；三為分析新聞的重要性；最后則須研究新聞的指針性。
5.在交割期(第一通知日或最后交易日)前引退：
商品價(jià)格在交割月份內(nèi)會(huì)有比較大的漲跌,商品買賣新手應(yīng)在此之前移到他種商品去,以避免這種額外的風(fēng)險(xiǎn),交割期內(nèi)的潛在利潤(rùn),應(yīng)該讓有經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣者去謀取。
6.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨間之價(jià)差出現(xiàn)變化時(shí),須調(diào)整交易策略：
在商品期貨上,正價(jià)差表示市場(chǎng)供需狀態(tài)處于正常情況,其價(jià)差部份完全為利息和倉(cāng)租、保險(xiǎn)之持有成本；逆價(jià)差表示現(xiàn)貨供給發(fā)生失衡,需求的氣勢(shì)完全取代持有成本,行情通常欲小不易。在股價(jià)指數(shù)期貨方面,正價(jià)差為一正常市場(chǎng),即持有成本；而當(dāng)價(jià)差縮小或形成逆價(jià)差時(shí),通常也就形成套利空間,對(duì)成熟市場(chǎng)而言,此情況出現(xiàn)的時(shí)間相當(dāng)短暫；但是,對(duì)一個(gè)剛成立不久的市場(chǎng)而言,此情況顯示市場(chǎng)避險(xiǎn)賣單有增加的趨勢(shì)。
7.在相關(guān)商品的價(jià)差之間進(jìn)行買賣：
觀察“相關(guān)”商品。例如黃豆粉和黃豆油,當(dāng)黃豆粉價(jià)格下跌時(shí)候,表示黃豆油的需求可能增加(因二者的關(guān)系大部份時(shí)間均為負(fù)相關(guān))。又如加權(quán)指數(shù)和電子類股指數(shù),在新的主流類股未出現(xiàn)之前,其二者的相關(guān)性將保持一定程度的正相關(guān)。
8.在市場(chǎng)突破開(kāi)盤(pán)叫價(jià)時(shí)進(jìn)行買賣：
這是一個(gè)良好的價(jià)格動(dòng)向的暗示,尤其以在一主要消息報(bào)導(dǎo)后為然。開(kāi)盤(pán)叫價(jià)的突破,可能暗示當(dāng)天或以后數(shù)天交易的動(dòng)向。如果市場(chǎng)突破開(kāi)盤(pán)叫價(jià)的上限,你就買進(jìn)；如果突破點(diǎn)在開(kāi)盤(pán)叫價(jià)的下限就賣出。
9.在前一天收市價(jià)突破點(diǎn)上進(jìn)行買賣：
許多成功交易者使用這條規(guī)則,來(lái)決定何時(shí)建立新合約或增加合約。它表示：交易價(jià)格高于前一天收盤(pán)價(jià)時(shí),才買進(jìn)；或交易價(jià)格低于前一天的收盤(pán)價(jià)格時(shí)賣出�！笆袌�(chǎng)動(dòng)力哲學(xué)”的跟從者就使用這條規(guī)則,他們等待價(jià)格突破前一天的收市價(jià),在這種有利的情況下才會(huì)下單。
10.在前一周高低價(jià)突破點(diǎn)上進(jìn)行買賣：
這一法則類似上述每日的法則,但他的高低價(jià)是以一周高點(diǎn)來(lái)預(yù)測(cè)。當(dāng)市場(chǎng)突破一周的最高點(diǎn),那是買進(jìn)訊號(hào)；當(dāng)市場(chǎng)突破一周的最低點(diǎn),那是賣出的訊號(hào)。
股指期貨合約主要包括哪些要素？
股指期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議,是股指期貨交易的對(duì)象。一般而言,股指期貨合約中主要包括下列要素：
一、合約標(biāo)的。即股指期貨合約的基礎(chǔ)資產(chǎn),比如滬深300指數(shù)期貨的合約標(biāo)的即為滬深300股價(jià)指數(shù)。
二、合約價(jià)值。合約價(jià)值等于股指期貨合約市場(chǎng)價(jià)格的指數(shù)點(diǎn)與合約乘數(shù)的乘積。
三、報(bào)價(jià)單位及最小變動(dòng)價(jià)位。股指期貨合約的報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn),最小變動(dòng)價(jià)位為該指數(shù)點(diǎn)的最小變化刻度。
四、合約月份。指股指期貨合約到期交割的月份。
五、交易時(shí)間。指股指期貨合約在交易所交易的時(shí)間。投資者應(yīng)注意最后交易日的交易時(shí)間可能有特別規(guī)定。
六、價(jià)格限制。是指期貨合約在一個(gè)交易日中交易價(jià)格的波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。
七、合約交易保證金。合約交易保證金占合約總價(jià)值的一定比例。
八、交割方式。股指期貨采用現(xiàn)金交割方式。
九、最后交易日和最后結(jié)算日。股指期貨合約在最后結(jié)算日進(jìn)行現(xiàn)金交割結(jié)算,最后交易日與最后結(jié)算日的具體安排根據(jù)交易所的規(guī)定執(zhí)行。
股指期貨知識(shí)
一.金融期貨的產(chǎn)生
金融期貨主要分匯率、利率和指數(shù)期貨三大類,股指期貨是金融期貨的一種。
金融期貨是在七十年代世界金融體制發(fā)生重大變革,世界金融市場(chǎng)日益動(dòng)蕩不安的背景下誕生的。布雷頓森林體系崩潰后,國(guó)際貨幣制度實(shí)行浮動(dòng)匯率制,使國(guó)際融資工具受損的風(fēng)險(xiǎn)增大。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng),不可避免地導(dǎo)致股市大起大落,給股票持有者帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。在利率、匯率、股市急劇波動(dòng)的情況下,為了適應(yīng)投資者對(duì)于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定金融工具價(jià)值的需要,以保值和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)為目的的金融期貨便應(yīng)運(yùn)而生。
推薦閱讀：何謂股指期貨
1975年,芝加哥期貨交易所推出了第一張抵押證券期貨合約,此后,多侖多、倫敦等地也開(kāi)展了金融期貨交易。第一份股指數(shù)期貨合約的交易于1982年在堪薩斯交易所展開(kāi)。 金融期貨一經(jīng)引入就得到迅速發(fā)展,在許多方面超過(guò)了商品期貨。從市場(chǎng)份額看,1976年全球金融期貨在合約總交易量中所占的比重尚不足1%,四年后,就占到33%,1987年增至77%,目前超過(guò)90℅。
股票指數(shù)期貨是目前金融期貨市場(chǎng)最熱門(mén)和發(fā)展最快的期貨交易。股價(jià)指數(shù)期貨最重要的功能, 就是投資者可以利用它對(duì)股票現(xiàn)貨投資進(jìn)行套期保值,規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
最具代表性的股票指數(shù)有美國(guó)的道·瓊斯股票指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)·普爾500種股票指數(shù)、英國(guó)的金融時(shí)報(bào)工業(yè)普通股票指數(shù)、香港的恒生指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等。
二.股指期貨初步慨念
1.股票指數(shù)期貨
期貨,就是一種合約,一種將來(lái)到期時(shí)必須履行的合約,而不是具體貨物。合約的內(nèi)容是統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的,惟有合約的價(jià)格,會(huì)因各種市場(chǎng)因素的變化而發(fā)生波動(dòng)。期貨交易就是投資者預(yù)判這個(gè)"合約"的價(jià)格后,買賣"合約"的行為。
這個(gè)合約所對(duì)應(yīng)的"貨物"就稱為標(biāo)的物,通俗地講,期貨要炒的那個(gè)"貨物"就是標(biāo)的物。在行情顯示中它是以合約符號(hào)來(lái)表示的,同時(shí),每個(gè)合約符號(hào)附注有交割時(shí)間,表示這個(gè)合約在什么時(shí)間之前可以按期貨的方式來(lái)交易。例如,某個(gè)恒生股指期貨合約的代號(hào)HIS0609,它就表示一直可以交易到2006年9月的恒生指數(shù)期貨合約。
股指期貨,它的標(biāo)的物或稱對(duì)應(yīng)的"貨物"就是股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的大盤(pán)指數(shù),但是,股指期貨的行情是預(yù)期這個(gè)"貨物"將來(lái)的數(shù)值,是表示將來(lái)股票市場(chǎng)的大盤(pán)指數(shù),所以,股指期貨上的指數(shù)(一般就簡(jiǎn)稱：股指期貨),不同于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的大盤(pán)指數(shù)。
例如,恒生股指期貨的標(biāo)的物就是香港股票指數(shù)--恒生指數(shù),股票市場(chǎng)上的恒生指數(shù)是它對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨,恒生指數(shù)期貨是通過(guò)市場(chǎng)中各種目的人士交易后形成的行情數(shù)值,它是期貨市場(chǎng)預(yù)判現(xiàn)貨恒生指數(shù)將來(lái)可能的數(shù)值。
股指期貨的價(jià)格,是以指數(shù)點(diǎn)位來(lái)表示的,每一個(gè)點(diǎn)位代表一定的貨幣金額,例如恒指期貨中每一點(diǎn)代表50港元。所以,股指期貨上的指數(shù)是貨幣化的,也就是說(shuō),期貨上的股票指數(shù)代表一定的貨幣價(jià)值。
例如,恒生指數(shù)期貨報(bào)價(jià)可以是1500點(diǎn),這個(gè)1500點(diǎn)代表的貨幣值是：
1500點(diǎn)×５0(港元／點(diǎn))＝75000港元
根據(jù)股指期貨合約的規(guī)定,股指期貨這個(gè)指數(shù)對(duì)應(yīng)的成份股與現(xiàn)貨指數(shù)成份股是一致的,所以上例中的恒指期貨價(jià)值就相當(dāng)于75000港元的成份股股票價(jià)值。那么,我們交易一手恒指期貨合約就相當(dāng)于交易價(jià)值75000港元的成份股股票。
股指期貨交易,就是投資者判斷某個(gè)股指期貨合約將來(lái)的價(jià)格要漲或跌,從而事先買進(jìn)或賣出(即開(kāi)倉(cāng))這個(gè)合約,等到將來(lái)產(chǎn)生差價(jià)后,再賣出或買進(jìn)同種合約,以抵消掉(即平倉(cāng))先前的開(kāi)倉(cāng)合約,使自己得到差價(jià)。
2.股指期貨交易的基本特征是"以小搏大"
股指期貨的基本特征就是可以用較少的資金進(jìn)行大宗交易。
投資者做股票時(shí),需要用全額資金買進(jìn)相應(yīng)股票,而做股指期貨只需占用百分之幾的資金,就可交易相應(yīng)百分之百的股指期貨。例如,投資者的10萬(wàn)資金可以做價(jià)值100萬(wàn)左右的成份股的交易,這個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的成份股將來(lái)所產(chǎn)生的差價(jià),全部由投資者的10萬(wàn)資金承擔(dān)。當(dāng)然,交易者并沒(méi)得到那個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的成份股股票,只是合約化的虛擬,只是通過(guò)占用10萬(wàn)的保證金后,擁有了那些成份股的差價(jià)收益。
這相當(dāng)于把投資者的交易資金放大了十倍以上,這就是所謂的"杠桿交易",也稱"保證金交易"。這種機(jī)制使期貨具有了"以小搏大"的特點(diǎn)。
當(dāng)投資者希望用較少的資金做更多的股票時(shí),做股指期貨就能滿足這點(diǎn)。因?yàn)楣芍钙谪浀?杠桿交易"放大了投資者可交易數(shù)額,一定量的資金做股指期貨,相當(dāng)于做了比現(xiàn)貨更多金額的股票。
3.做股指期貨可理解為"買空賣空"
我們已注意到,股指期貨交易買賣的是"合約符號(hào)",并不是在買賣實(shí)際的股票或者指數(shù),所以,交易者在買進(jìn)或者賣出(開(kāi)倉(cāng))股指期貨時(shí),就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應(yīng)的股票,而只考慮怎樣買賣才能賺取差價(jià),其買與賣的過(guò)程和結(jié)果體現(xiàn)在自己的賬戶中。
正由于可以"買空賣空",就使股指期貨交易可以雙向進(jìn)行。即根據(jù)自己對(duì)股指將來(lái)漲跌的判斷,你可先買進(jìn)開(kāi)倉(cāng),也可先賣出開(kāi)倉(cāng),兩個(gè)方向都可交易。等差價(jià)出現(xiàn)后,再進(jìn)行反向的賣出平倉(cāng)或買進(jìn)平倉(cāng),以抵消掉自己開(kāi)倉(cāng)的頭寸。這樣,自己的賬戶上就只留下開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)之間的差價(jià)值,同時(shí),開(kāi)倉(cāng)所占用的保證金自動(dòng)退回。
三.股指期貨合約內(nèi)容
股指期貨交易是以現(xiàn)貨股票指數(shù)為基礎(chǔ)的交易,一種股指期貨合約的標(biāo)的確定后,其對(duì)應(yīng)的成份股當(dāng)然就確定了,但為了便于這個(gè)合約的標(biāo)準(zhǔn)化交易,合約的內(nèi)容還需做出具體規(guī)定。其主要內(nèi)容簡(jiǎn)介如下。
1.合約乘數(shù)
在股指期貨中,其指數(shù)值是貨幣化的,也就是說(shuō),期貨的股票指數(shù)每一個(gè)點(diǎn)代表一定的貨幣金額,這個(gè)固定金額就是"合約乘數(shù)"。每種股指期貨的合約乘數(shù)規(guī)定值都不同。例如,恒指期貨規(guī)定的合約乘數(shù)是每點(diǎn)50港元。
股指期貨是用指數(shù)的點(diǎn)數(shù)來(lái)報(bào)出它的價(jià)格。例如,恒指期貨15000點(diǎn)就是它某一時(shí)刻的價(jià)格。
2.合約價(jià)值和保證金
合約乘數(shù)乘以股指期貨點(diǎn)數(shù),就得到合約價(jià)值。
如果再乘以保證金比例,就得到交易一手股指期貨合約應(yīng)占用的保證金數(shù)額。
例如,在香港上市的恒生指數(shù)期貨合約規(guī)定,合約乘數(shù)為50港幣,與期貨恒生指數(shù)期貨價(jià)格的乘積就得到一個(gè)合約的總價(jià)值。若期貨市場(chǎng)報(bào)出恒生指數(shù)為15000點(diǎn),則表示一張合約的價(jià)值是750000港幣。而若恒生指數(shù)上漲了100點(diǎn),則表示一張合約的價(jià)值增加了5000港幣。
同理,若期貨公司規(guī)定保證金比例是10℅,那么,投資者交易一手恒指期貨的保證金就是75000港元。
3.最小變動(dòng)價(jià)位
股票指數(shù)期貨的最小變動(dòng)價(jià)位,就是由交易所規(guī)定的行情變化的最小值,也以一定的指數(shù)點(diǎn)來(lái)表示。如香港恒生指數(shù)期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1個(gè)指數(shù)點(diǎn),由于每個(gè)指數(shù)點(diǎn)的價(jià)值為50港幣。因此,就一個(gè)合約(或稱一手)而言,其最小變動(dòng)值為50港幣。
4.每日價(jià)格波動(dòng)限制
絕大多數(shù)交易所對(duì)其上市的股票指數(shù)期貨合約規(guī)定了每日價(jià)格波動(dòng)限制,類似于我們通常說(shuō)的漲、跌停板制。各個(gè)交易所的規(guī)定各不相同,這種不同既在限制的幅度上,也表現(xiàn)在限制的方式上。
在限制的方式上,有漲、跌停板制和熔斷機(jī)制,有的交易所只用一種,有的交易所兩種限價(jià)方式同時(shí)存在。
熔斷機(jī)制,是指當(dāng)天之內(nèi)的限價(jià)措施,是交易所為控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所采取的一種限價(jià)手段。當(dāng)波動(dòng)幅度達(dá)到交易所所規(guī)定的熔斷點(diǎn)時(shí)(即預(yù)定的幅度時(shí)),交易所會(huì)暫停交易一段時(shí)間,以冷卻市場(chǎng)熱度。對(duì)于這個(gè)"暫停",有的交易所是采用"熔而不斷"的方法,即"暫停"期間仍可以交易,只是限制在熔斷點(diǎn)的價(jià)格內(nèi)；有的交易所是采用"熔而斷"的方法,即"暫停"期間不可以交易,行情完全停止在熔斷點(diǎn)上。這樣"冷卻"一定時(shí)間后(通常十分鐘),然后再開(kāi)始正常交易,并重新設(shè)定下一個(gè)熔斷點(diǎn)(即更大一些的幅度)。一般只設(shè)兩個(gè)熔斷點(diǎn),有的市場(chǎng)與漲跌停板同時(shí)使用。
熔斷機(jī)制事先確定,當(dāng)天之內(nèi)有效。
5.結(jié)算方式
股指期貨是以現(xiàn)金方式結(jié)算,并且是按期貨的規(guī)律實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,即,投資者賬戶中每天的履約保證金不能出現(xiàn)負(fù)數(shù)。
每個(gè)交易所的結(jié)算價(jià)的定價(jià)法略有不同,但一般來(lái)說(shuō)都是如下：
對(duì)于每天的結(jié)算價(jià),是以當(dāng)天最后一小時(shí)交易的成交量加權(quán)平均價(jià),作為交易收盤(pán)后的結(jié)算價(jià)格。
對(duì)于到期日的結(jié)算價(jià),也就是交割結(jié)算價(jià),是以當(dāng)天股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的指數(shù),每5分鐘取樣后的算術(shù)平均價(jià)格,按最小變動(dòng)價(jià)位取整后,作為結(jié)算價(jià)。特殊情況下交易所有權(quán)調(diào)整計(jì)算方法。
6.交割方式
股指期貨是采用現(xiàn)金交割方式。
如果投資者的持倉(cāng)合約在到期那一天收盤(pán)尚未平倉(cāng),則采用現(xiàn)金凈額交割。也就是按當(dāng)天股票現(xiàn)貨市場(chǎng)指數(shù)的結(jié)算價(jià)進(jìn)行自動(dòng)平倉(cāng),然后對(duì)客戶的賬戶找補(bǔ)平倉(cāng)的凈差額。
后面有對(duì)這一點(diǎn)的實(shí)例講解。
7.合約月份
是指股指期貨到期的月份,同一類股指期貨是以不同的到期月份,來(lái)區(qū)分不同合約的。
一般地,一種股指期貨合約其"合約月份"分別有當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月,即最多四個(gè)合約。
每一個(gè)股指期貨合約都有到期時(shí)間,期貨到期就是現(xiàn)貨。另外,股指期貨的最后交易日和最后結(jié)算日是同一天,都是指合約到期的最后一個(gè)工作日。
四.股指期貨交易和交割舉例
以某一股票市場(chǎng)的股票指數(shù)為例,假定當(dāng)前有一個(gè)"12月底到期的指數(shù)期貨合約",其報(bào)出的期貨價(jià)格是1100點(diǎn)。如果市場(chǎng)上大多數(shù)投資者看漲。假如你認(rèn)為將來(lái)這一指數(shù)的"價(jià)格"會(huì)超過(guò)1100點(diǎn),你就可以買入這一股指期貨。過(guò)后,股指期貨繼續(xù)上漲到一定價(jià)格,假設(shè)是1150點(diǎn),這時(shí),你有兩個(gè)選擇,要么繼續(xù)持有你的期貨合約以等待它將來(lái)可能漲得更高；要么以當(dāng)前新的"價(jià)格",也就是1150點(diǎn)賣出這一期貨從而完成平倉(cāng),你就獲得了50點(diǎn)的差價(jià)收益。當(dāng)然,在這一指數(shù)期貨到期前,其"價(jià)格"也有可能下跌,你同樣可以繼續(xù)持有或者平倉(cāng)割肉。
反過(guò)來(lái),假設(shè)你認(rèn)為將來(lái)股票現(xiàn)貨大盤(pán)指數(shù)要跌,那么股指期貨同樣會(huì)下跌。同樣以上面的股指期貨為例,假設(shè)你認(rèn)為將來(lái)股指期貨會(huì)跌破1100點(diǎn),這時(shí)你可以在股指期貨上以1100點(diǎn)先賣出開(kāi)倉(cāng),過(guò)后,當(dāng)股指期貨價(jià)格果真下跌,例如跌到了1050點(diǎn),你就可以選擇平倉(cāng),即,在1050點(diǎn)位買入相應(yīng)的"股指期貨合約"作為平倉(cāng),用來(lái)抵消掉先前的開(kāi)倉(cāng)合約,這樣你就賺得差價(jià)50點(diǎn)。
這種買賣就是股指期貨交易。
但是,當(dāng)股指期貨合約到期時(shí),這時(shí)誰(shuí)都不能繼續(xù)持有了,因?yàn)檫@時(shí)的期貨已經(jīng)變成"現(xiàn)貨",你就必須履行交割。
股指期貨的交割：就是根據(jù)你持有的期貨合約的"價(jià)格"與當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)際"價(jià)格"之間的價(jià)差,進(jìn)行多退少補(bǔ),相當(dāng)于是把你的持倉(cāng)合約以交割那天的"現(xiàn)貨價(jià)格"平倉(cāng)。這個(gè)"現(xiàn)貨價(jià)格"就是交割結(jié)算價(jià)。
上例中,假如12月底到期時(shí),你持有的賣出合約如果還沒(méi)有平倉(cāng),就需要對(duì)這個(gè)合約交割。假設(shè)合約原先的開(kāi)倉(cāng)點(diǎn)位是1100點(diǎn),到交割時(shí),股票現(xiàn)貨市場(chǎng)指數(shù)的結(jié)算價(jià)點(diǎn)位是1130點(diǎn),你就應(yīng)該付出30個(gè)點(diǎn)的差價(jià)補(bǔ)償,也就是說(shuō)你賠了30個(gè)點(diǎn)。相反,假如到時(shí)指數(shù)的結(jié)算價(jià)點(diǎn)位是1050點(diǎn)的話,低于你的賣價(jià)50個(gè)點(diǎn),你就可以得到50個(gè)點(diǎn)的補(bǔ)貼,當(dāng)然是換算成金額后計(jì)在你的賬戶中,這個(gè)找補(bǔ)過(guò)程是由結(jié)算會(huì)員通過(guò)電腦自動(dòng)完成。
所謂賺或虧的"點(diǎn)數(shù)"是沒(méi)有意義的,必須把贏虧點(diǎn)數(shù)折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少,是由股指期貨的合約乘數(shù)固定了的。假如規(guī)定股指期貨的合約乘數(shù)是100元,也即每個(gè)點(diǎn)值100元,那么贏利50點(diǎn)就是贏利5000元.
期貨開(kāi)戶流程
�。ㄒ唬┻x擇經(jīng)紀(jì)公司和經(jīng)紀(jì)人
1.資本雄厚、信譽(yù)好。
2.通訊聯(lián)絡(luò)工具迅捷、先進(jìn)、服務(wù)質(zhì)量好。
3.能主動(dòng)向客戶提供各種詳盡的市場(chǎng)信息。
4.主動(dòng)向客戶介紹有利的交易機(jī)會(huì),并且誠(chéng)實(shí)可信、穩(wěn)健謹(jǐn)慎,有良好的商業(yè)形象。
5.收取合理的履約保證金。 本文來(lái)自織夢(mèng)
6.規(guī)定合理、優(yōu)惠的傭金。
7.能為客戶提供理想的經(jīng)紀(jì)人。
�。ǘ╅_(kāi)戶
1.對(duì)客戶的條件要求
客戶應(yīng)至少具備以下條件：
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（1）具有完全民事行為能力；
�。�2）有與進(jìn)行期貨交易相適應(yīng)的自有資金或者其他財(cái)產(chǎn),能夠承擔(dān)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)；
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�。�3）有固定的住所；
（4）符合國(guó)家、行業(yè)的有關(guān)規(guī)定。
2.開(kāi)戶的具體程序
�。�1）客戶提供有關(guān)文件、證明材料。
�。�2）向客戶出具《風(fēng)險(xiǎn)揭示聲明書(shū)》和《期貨交易規(guī)則》,向客戶說(shuō)明期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和期貨交易的基本規(guī)則。在準(zhǔn)確理解《風(fēng)險(xiǎn)揭示聲明書(shū)》和《期貨交易規(guī)則》的基礎(chǔ)上,由客戶在《風(fēng)險(xiǎn)揭示聲明書(shū)》上簽字、蓋章。
�。�3）期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)與客戶雙方共同簽署《客戶委托合同書(shū)》,明確雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系,正式形成委托關(guān)系。 本文來(lái)自織夢(mèng)
�。�4）期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)為客戶提供專門(mén)帳戶,供客戶從事期貨交易的資金往來(lái),該帳戶與期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的自有資金帳戶必須分開(kāi)�？蛻舯仨氃谄鋷羯洗嬗凶泐~保證金后,方可下單。
股指期貨與股票的區(qū)別
(1)、期貨合約有到期日,不能無(wú)限期持有。
股票買入后可以一直持有,正常情況下股票數(shù)量不會(huì)減少。但股指期貨都有固定的到期日,到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣,交易后就不管了,必須注意合約到期日,以決定是提前了結(jié)頭寸,還是等待合約到期(好在股指期貨是現(xiàn)金結(jié)算交割,不需要實(shí)際交割股票),或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個(gè)月。
(2)、期貨合約是保證金交易,必須每天結(jié)算
股指期貨合約采用保證金交易,一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約,這一方面提高了盈利的空間,但另一方面也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn),因此必須每日結(jié)算盈虧。買入股票后在賣出以前,賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同,交易后每天要按照結(jié)算價(jià)對(duì)持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算,賬面盈利可以提走,但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補(bǔ)足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易,虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金,這一點(diǎn)和股票交易不同。
(3)、期貨合約可以賣空
股指期貨合約可以十分方便地賣空,等價(jià)格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空,但難度相對(duì)較大。當(dāng)然一旦賣空后價(jià)格不跌反漲,投資者會(huì)面臨損失。
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(4)、市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。
有研究表明,指數(shù)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。如在1991年,FTSE-100指數(shù)期貨交易量就已達(dá)850億英鎊。
(5)、股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式
期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的衍生市場(chǎng),但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行,即在交割時(shí)只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物,在期指合約的交割期投資者完全不必購(gòu)買或者拋出相應(yīng)的股票來(lái)履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現(xiàn)"擠市"的現(xiàn)象。
(6)、一般說(shuō)來(lái),股指期貨市場(chǎng)是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買賣,而現(xiàn)貨市場(chǎng)則專注于根據(jù)個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買賣。
什么是金融期貨
所謂金融期貨,是指交易所按照一定規(guī)則反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化金融商品合約。這種合約在成交時(shí)雙方對(duì)規(guī)定品種、數(shù)量的金融商品協(xié)定交易的價(jià)格,在一個(gè)約定的未來(lái)時(shí)間按協(xié)定的價(jià)格進(jìn)行實(shí)際交割,承擔(dān)著在若干日后買進(jìn)或賣出該金融商品的義務(wù)和責(zé)任。
上世紀(jì)七十年代,世界金融市場(chǎng)日益動(dòng)蕩不安,利率、匯率、股市急劇波動(dòng),為了適應(yīng)投資者對(duì)于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定金融工具價(jià)值的需要,以保值和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)為目的的金融期貨便應(yīng)運(yùn)而生。例如在匯率和利率的大幅波動(dòng)情況下,持有者、貿(mào)易廠商、銀行、企業(yè)等在現(xiàn)匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出外匯的同時(shí),又在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)金額大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s。在合約到期時(shí),因匯率變動(dòng)造成的現(xiàn)匯盈虧,便可由外匯期貨交易上的盈虧彌補(bǔ)。
發(fā)展歷史不過(guò)30多年,但金融衍生品市場(chǎng)因具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等期貨屬性而迅速搶占了原有的金融市場(chǎng)份額。在全球范圍內(nèi),金融期貨等衍生品成交規(guī)模在期貨交易中的比重已從1976年的不足1%,上升至目前的80%以上。在世界各大金融衍生品市場(chǎng)上,交易活躍的外匯、利率、股指等金融期貨合約有幾十種。歐美等國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)成交規(guī)模近幾年大幅上升,韓國(guó)等亞洲國(guó)家也在不到10年的時(shí)間里,實(shí)現(xiàn)了金融衍生品成交額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)貨交易。
金融期貨基本上可分為三大類：外匯(匯率)期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。
[期貨投資技巧哪些]
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