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09年證券知識(shí)輔導(dǎo)：弱市談債基
剛剛過(guò)去的三季度國(guó)債指數(shù)漲幅達(dá)2.57%，債券型基金同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一路上漲，債券型基金指數(shù)上漲2.67%，其中偏債型基金的平均凈值增長(zhǎng)為2.19%，純債基金凈值平均增長(zhǎng)2.58%，這樣的成績(jī)單大大超出了人們的預(yù)期。與國(guó)債指數(shù)相比，近期債券型基金指數(shù)多強(qiáng)于國(guó)債指數(shù)，這也說(shuō)明了債基在債券的選擇上體現(xiàn)了較強(qiáng)的投資能力。債市的持續(xù)走熱，一時(shí)間讓債券基金紅火起來(lái)。面對(duì)市場(chǎng)上種類繁多的債券基金，投資者同樣需要認(rèn)真了解，明白投資，根據(jù)自己的情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)倪x擇。
投資債券的比例達(dá)到80%以上的基金統(tǒng)統(tǒng)被稱為債券型基金，但實(shí)際上債券型基金也細(xì)分為三類：
第一類是短債基金，投資范圍限于短債(投資組合期一般較短，超短債一般不超過(guò)1年，中短債不超過(guò)3年)，不投資于可轉(zhuǎn)債，股票權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)也都不涉及，屬于純債基金。短債基金的流動(dòng)性非常好，贖回到賬的時(shí)間為T(mén)+2，同時(shí)它的安全性也很高，基本上不存在虧損的可能，當(dāng)前的年收益率在3.7%左右，略高于貨幣基金，可作為現(xiàn)金管理工具。
第二類是普通債券型基金，投資范圍仍限制在債券，不可投資股票，但沒(méi)有對(duì)投資組合期進(jìn)行明確的限制。近年，普通債券型基金的年收益率在5%至10%之間，高于短債基金，同時(shí)，其受加息和通貨膨脹的影響也較大，流動(dòng)性方面要弱于短債基金，贖回到賬時(shí)間一般在4個(gè)交易日左右。
第三類是增強(qiáng)型債券基金，這類債券基金除了投資于債券外，還可以進(jìn)行股票投資(上限不超過(guò)20%)。目前市場(chǎng)上許多債券型基金都是這一類型，如長(zhǎng)盛中信全債基金投資股票的上限為16%。這類基金的贖回到賬時(shí)間一般在T+3至T+7。增強(qiáng)型債券基金的收益一般高于前面兩種，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。
針對(duì)目前的市場(chǎng)狀況，細(xì)心的投資者也開(kāi)始關(guān)注債基的申贖成本。在債券型基金自身分類的基礎(chǔ)上，其收費(fèi)模式大致可分為ABC類。A類一般代表前端收費(fèi)，根據(jù)申購(gòu)金額的大小制定不同的申購(gòu)費(fèi)；B類代表后端收費(fèi)，根據(jù)持有期限長(zhǎng)短制定不同申購(gòu)費(fèi)；而C類是沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)的，只需要按照年度提取一定的銷售服務(wù)費(fèi)，除非持有期限短于一個(gè)月或兩個(gè)月才需要支付一定的贖回費(fèi)。另外，如果是AB兩類或者是AC兩類分類的債券基金，一般A類為有申購(gòu)、贖回費(fèi)，包括前端和后端；B或者C類為按照持有年度提取的銷售服務(wù)費(fèi)。如果投資者投資期在一年以內(nèi)，選擇C類比較劃算；如若計(jì)劃投資兩年以上，選A類較為劃算。
了解了債券基金的分類，大家更能夠根據(jù)資金的財(cái)務(wù)規(guī)劃及風(fēng)險(xiǎn)偏好更明白地進(jìn)行選擇，做到有的放矢！
中國(guó)大學(xué)網(wǎng)
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