“如果蒙牛對(duì)輝瑞的業(yè)務(wù)發(fā)起收購，那將標(biāo)志著這家中國企業(yè)戲劇性地敲響全球收購交易的大門，
收購惠氏，勝券在握還是癡人說夢(mèng)
�！�10月24日，據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，蒙牛乳業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（下稱“蒙�！�，02319.HK）有意競(jìng)投輝瑞制藥有限公司（下稱“輝瑞”，PFE.NY）擬出售的嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務(wù)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)包括全球嬰幼兒奶粉第五大品牌——“惠氏”（Wyeth）。但投資者們卻懷疑蒙牛有“吃下”惠氏的能力。收購消息傳出當(dāng)天，恒生指數(shù)大漲4.14%，蒙牛的股價(jià)卻逆市跌1.72%，收?qǐng)?bào)25.75港元，成交2.7億港元。
投資者的理由很簡(jiǎn)單：輝瑞該部門的估值達(dá)到100億美元，幾乎是蒙牛市值的兩倍；蒙牛的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手過于強(qiáng)大，雀巢、達(dá)能、雅培、多美滋、美贊臣和亨氏，其中，前三位是最熱門的“接盤手”。
“輝瑞正在對(duì)剝離業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)估，剝離時(shí)間大概在未來的1~2年，2012年年底之前，應(yīng)該沒有更新的消息�！�
惠氏中國公共關(guān)系總監(jiān)席慶對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示：“沒有聽說蒙牛收購惠氏的消息。” 24日收盤之后，蒙牛也就此作出澄清：“并未與輝瑞公司人士直接洽商該項(xiàng)收購事宜，現(xiàn)時(shí)對(duì)于該項(xiàng)收購亦未有任何實(shí)際安排或計(jì)劃。”
但頗有深意的是，蒙牛同時(shí)表示：“董事會(huì)認(rèn)為倘若輝瑞公司最終決定出售其嬰兒食品業(yè)務(wù)，這將會(huì)是奶品行業(yè)的一件備受注目事情，而本集團(tuán)也會(huì)與其他乳制品公司一樣，密切留意事情的發(fā)展，
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《收購惠氏，勝券在握還是癡人說夢(mèng)》(http://www.szmdbiao.com)。若日后本公司決定參與該項(xiàng)收購并與輝瑞公司正式開展商談或協(xié)議，公司當(dāng)遵守《上市規(guī)則》的一切規(guī)定，在適當(dāng)時(shí)候刊發(fā)公告，通知股東和有意投資者�！边@番表態(tài)被業(yè)內(nèi)普遍解讀為，蒙牛有意加入競(jìng)購惠氏的行列。惠氏對(duì)于蒙牛到底有多大的吸引力？據(jù)中投顧問提供的數(shù)據(jù)，在全球嬰兒配方奶粉市場(chǎng)上，雀巢占有率為19.3%，美贊臣占有率為16.4%，達(dá)能、雅培和惠氏分別為13.5%、12.1%和5.6%。截至2010年7月，中國奶粉市場(chǎng)上，多美滋、美贊臣、雀巢、雅培、惠氏的占比分別為16.76%、 12.06%、10.58%、7.29%和4.72%。若蒙牛收購惠氏成功，蒙牛將躍居為嬰兒配方奶粉市場(chǎng)里的“中國第一”、“全球第五”。
因此，“惠氏奶粉的最終歸屬將影響全球奶粉市場(chǎng)格局和中國奶粉市場(chǎng)格局，甚至帶來座次的重排�！敝型额檰柺称沸袠I(yè)研究員周思然對(duì)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，“無論哪家成功競(jìng)購惠氏，都將獲得惠氏的品牌及市場(chǎng)占有率，這將迅速提高其在全球奶粉市場(chǎng)的影響力和在中國奶粉市場(chǎng)的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)，并借助惠氏在新興市場(chǎng)的影響力推動(dòng)未來企業(yè)在新興市場(chǎng)的發(fā)展�！�
“但蒙牛與其他競(jìng)購者之間確實(shí)存在較大的實(shí)力差距，成功收購的可能性較小�！敝芩既徽J(rèn)為，蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)比較落后，在2010年蒙牛產(chǎn)品占比中，液態(tài)奶和冰淇淋分別為88.8%和10.3%，而包括奶粉在內(nèi)的其他乳制品的比例僅為0.9%�！懊膳５哪谭蹣I(yè)務(wù)尚處于起步階段。”另外，蒙牛缺乏全球運(yùn)營管理的經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)如此巨額的競(jìng)購資金，蒙牛的籌資能力也備受挑戰(zhàn)。
但同時(shí)有業(yè)內(nèi)人士指出，蒙牛背后的中糧集團(tuán)或許會(huì)成為此次收購的最大轉(zhuǎn)機(jī)。“不排除這種可能性�！敝芩既徽J(rèn)為，若蒙牛成功收購惠氏，蒙牛將解決奶粉業(yè)務(wù)的短板，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在國際市場(chǎng)上獲得一席之地�！拔覈渌髽I(yè)都很關(guān)注，但由于收購金額巨大，其他企業(yè)參與競(jìng)購的可能性較小�！�