巴菲特致股東的信讀后感

12小時(shí)前　　長線是金的博客 　　學(xué)習(xí)巴菲特，理性投資，價(jià)值投資，長期投資 自從閱讀了勞倫斯.A.坎寧安所著的《巴菲特致股東的信》后，自己又從網(wǎng)絡(luò)上搜集到巴菲特致股東的信（1979-2011）中文翻譯件，于去年底開始閱讀這些致股東的信原文，并逐漸將信件中的主要內(nèi)容整理成讀書筆記，三個(gè)多月時(shí)間，將32年的致股東的信整理成讀書筆記38篇。 　　首先應(yīng)當(dāng)感謝在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)表這些信件的網(wǎng)友，他們翻譯整理發(fā)表后才使得我們有機(jī)會(huì)閱讀巴菲特致股東信的全部內(nèi)容。這些信件來源于多個(gè)巴菲特價(jià)值投資的網(wǎng)站或博客，在學(xué)習(xí)整理過程中，也發(fā)現(xiàn)這些信件大部分最初應(yīng)當(dāng)是港臺(tái)人士整理的，對其中的與大陸不同的許多詞語進(jìn)行了規(guī)范。這些信件每一封都有二三十頁，加起來有上千頁。 　　系統(tǒng)學(xué)習(xí)巴菲特致股東信的原文，使我們感覺到是直接聆聽大師的教誨，從中學(xué)到了大師對于股權(quán)投資、公司內(nèi)部管理、股份拆分、收購兼并、財(cái)務(wù)、稅收、保險(xiǎn)及浮存金、金融衍生品、期權(quán)等方面的知識(shí)；學(xué)到了巴菲特獨(dú)特的評(píng)價(jià)公司的方法；學(xué)到了巴菲特對每個(gè)時(shí)代流行投資理論的批評(píng)；學(xué)到了巴菲特坦率面對投資失誤的深刻反思；學(xué)到了巴菲特對股市狂熱和美元貶值的擔(dān)憂；學(xué)到了巴菲特激勵(lì)公司高管的方法；學(xué)到了巴菲特面對美國金融危機(jī)時(shí)的處事辦法；學(xué)到了巴菲特嚴(yán)格遵守法律、誠實(shí)面對股東的良好品行。自己從巴菲特這么多年的信中整理讀書筆記，力求能夠領(lǐng)會(huì)大師的精神，挑選出非常精彩的語言，這也需要自己深入閱讀和反復(fù)領(lǐng)會(huì)其思想，實(shí)在是受益匪淺。 　　閱讀這些信件，可以總結(jié)出三條基本原則：時(shí)刻牢記一個(gè)企業(yè)的賬面價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值和市場價(jià)值之間是有區(qū)別的；投資的基礎(chǔ)是內(nèi)在價(jià)值；作為一個(gè)所有者去進(jìn)行投資。巴菲特經(jīng)常在信件中警示股東：不要被股票的交易記錄所迷惑，應(yīng)該注意股票背后企業(yè)的真正經(jīng)營情況。 　　巴菲特的成功得力于準(zhǔn)確核定他所購買的股票和企業(yè)的價(jià)值的方法。他再三向股東解釋他的投資對象的標(biāo)準(zhǔn)：1）投資者能夠了解的業(yè)務(wù)；2）有發(fā)展前景；3）由誠實(shí)能干的人經(jīng)營管理；4）價(jià)格是非常適合的。他除了始終堅(jiān)持投資公司的標(biāo)準(zhǔn)外，他驚人的定力、冷靜自律、持之以恒、用自己的眼光看變化、用自己的腦袋想問題、用樸實(shí)無華的語言表述意見、不理會(huì)股票市場的短期波動(dòng)、遠(yuǎn)離華爾街的喧囂，都是他投資成功的秘訣，也是我們學(xué)習(xí)的目標(biāo)。 　　作為我們業(yè)余投資者，不僅要學(xué)習(xí)巴菲特正在做什么，在哪些方面投資，更重要的是要學(xué)習(xí)巴菲特的思想和教誨，做出自己穩(wěn)妥理性的投資。也就是學(xué)習(xí)巴菲特的精髓，而不是去簡單學(xué)習(xí)、照搬照抄巴菲特的投資組合。 　　巴菲特每年致股東的信一般都是次年二月底或三月初向股東寄出，四月底或五月初召開股東會(huì)議。因此，有些翻譯件寫成落款年（即次年）致股東的信，也有的寫成頭一年致股東的信，本人認(rèn)為還是落款年的比較合適，因?yàn)樾攀锹淇钅陮懽鞑�發(fā)出的，巴菲特在信中一直說去年如何如何，其中許多內(nèi)容還談到落款年的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

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